한국의 공매도 금지 조치는 소매업의 위력을 보여준다

부적절한 투자자 관행에 대해 공매도가 필요한 경우는 언제이며, 시장 보호는 언제입니까? 이것이 논란의 금지 조치 이후 한국 금융시장이 씨름하고 있는 문제이다.

지난 11월, 한국 금융위원회(FSC)는 (적어도) 6월까지 공매도를 금지했으며, 2021년 5월 초에 해제된 대형주 금지 조치를 갱신했습니다.

2021년 인상 이후에도 많은 주식이 공매도로부터 보호되었다는 점은 그리 놀라운 일은 아니지만, 이는 10월 현재 시가총액이 1조 6100억 달러에 달하는 아시아에서 가장 중요한 증권 거래소 중 하나의 투명성에 대한 의문을 제기합니다.

김주현 금융위원장은 지난 11월 기관투자자와 개인투자자 사이의 기울어진 경쟁의 장을 근본적으로 완화하기 위한 조치라고 말했다.

이어 “금융시장 불확실성이 지속되는 가운데 주요 외국계 투자은행들이 불공정한 거래 행위를 하고 있어 공정한 거래 기강 유지가 불가능하다고 판단했다”고 밝혔다.

다양한 형태의 공매도를 구별하는 것이 유용합니다. 글로벌 금융 위기 이후 전 세계 대부분이 동의했듯이 이는 투자자가 먼저 대출을 받거나 대출을 받지 않고 주식을 매도하는 노골적인 공매도입니다. ~할 수 있다 빌린 것-나쁜 일입니다. 한국은 다른 선진국 시장과 마찬가지로 네이키드 공매도를 금지하고 있습니다. Credit Suisse는 올해 초 완전 판매로 벌금을 부과받은 여러 주택 중 하나였습니다.

하지만 이건 금지됐어 모두 투자자가 사고 싶은 주식을 먼저 빌리는 일반적인 유형을 포함한 공매도. 이는 선진 시장 거래의 필수 요소가 되었으며 시장 거품이 시장 규율을 개발하고 육성하는 것을 막는 것으로 평가됩니다.

예를 들어 인도에서는 오늘날 존재하는 제한적이고 비실용적인 방법과 달리 단편 영화를 보다 널리 보급했다면 올해 초 아다니 스캔들을 피할 수 있었을 것이라는 의견이 널리 퍼져 있습니다.

서울의 은행가들은 새로운 금지 조치가 불필요하게 제한적이며 장기적으로 국가에 해를 끼칠 것이라고 믿고 있습니다. 그들은 효율적인 시장을 위해서는 매도 포지션과 매수 포지션을 모두 취할 수 있는 능력이 필요하며, 외국인 투자자들이 시장에 참여하기로 약속한다면 그러한 능력을 기대한다고 주장합니다.

이러한 움직임은 한국 소매 그룹의 강점을 부각시킵니다. 이는 강력한 시장의 힘일 뿐만 아니라 한국의 민주주의에 영향을 미치는 투표의 힘이기도 합니다. 국회의원 선거는 4월에 실시된다.

한국예탁결제원 최신 자료에 따르면 국내 개인투자자는 1420만명에 이른다. 이는 우리나라 인구의 4분의 1이 넘는 숫자입니다. 그들이 보유하고 있는 주식 561억주는 시장 전체 유동 주식의 절반을 차지합니다. 한국의 개인 투자자들은 목소리를 내고 대표 단체인 KSA를 갖고 있는데, 이들은 종종 반대를 표명해 왔습니다.

금지 조치가 해제된 11월 말, FSC는 소매 주식 차입 제한을 완화하여 기관 투자자들과 동등한 수준이 되도록 제안하기도 했습니다.

게임에서 또 다른 고려 사항은 연구 회사인 MSCI입니다. 한국은 공매도 능력을 조건으로 MSCI의 선진 시장 지수에 합류하기를 원합니다. 베트남이 국경에서 신흥시장 지위로 승격되지 않은 것처럼, 한국도 외국인 지분 한도와 관련된 특정 문제가 해결될 때까지 공매도가 금지되면 신흥 선진국 시장 지위로 이동하지 않을 것입니다. 이는 외국인 투자자의 시장 참여 기회에 영향을 미칩니다.

실제로, 업그레이드가 즉시 이루어지지는 않습니다. 지난 6월의 최신 분류 발표에서 MSCI는 한국을 재분류 감시 대상 목록에 포함시키지 않았습니다. 그러나 약식 금지는 그 사건에 도움이 되지 않습니다.

아마도 이것은 비교적 짧은 토론일 것입니다. 4월 선거 이후 규제가 빠르게 해제되더라도 놀라지 마십시오.