위워크(WeWork) 이자 지급액 9,500만 달러 손실

위워크는 월요일 약 9,500만 달러에 달하는 두 차례의 이자 지급을 하지 않을 것이라고 밝혔는데, 이는 집주인과 비용 절감을 시도하는 동시에 대출 기관과의 협상을 시작하기 위한 조치입니다.

연체된 이자 지급은 의심할 바 없이 파산 추측을 촉발할 것이다. 그러나 WeWork는 현금을 보유하고 있으며 회사는 월요일에 지불하기로 되어 있는 지불금을 지불할 수 있는 30일의 유예 기간을 가지고 있다고 말했습니다. 6월 말 현재 현금은 2억 500만 달러였으며 신용 한도는 4억 7500만 달러에 달했습니다.

David Tolley WeWork 임시 CEO는 인터뷰에서 “그들은 유예 기간에 들어가기로 한 우리의 결정을 완전히 이해할 것이라고 생각합니다.”라고 말했습니다. 그는 이번 조치를 “대화 소개”로서 “모범적”이라고 설명했습니다.

대출 기관과 협상하기 위해 이자 지불을 생략할 필요는 없습니다. 그러나 이는 부채가 많은 회사가 대출 기관에 더 유리한 조건으로 거래를 다시 종료하도록 압력을 가하기 위해 때때로 사용하는 조치입니다.

올해 상반기 위워크 운영에 5억3000만달러가 소비됐다. 공동 작업 회사는 지난 8월 투자자들에게 임대 비용을 줄이고 부채 부담을 더 쉽게 관리할 수 있도록 하는 등의 조치 없이 “회사가 계속기업으로서 존속할 수 있는 능력에 대해 상당한 의구심이 있다”고 경고했습니다.

9월 초, 위워크가 말했다. 임대 비용은 영업 부채의 3분의 2 이상을 차지했는데, 이는 거의 모든 임대를 재협상하고 수익성이 없는 일부 지역에서 철수함으로써 완화하려고 했던 현금 흐름에 큰 부담이었습니다.

“대출 기관이 정말로 이해하고 싶어하는 것은 소유주가 결론에 도달할 때 기업의 신용 프로필입니다.”라고 Tolley 씨는 말했습니다.

Tolley 씨는 회사가 파산 신청을 할지 여부에 대해서는 아직 결정이 내려지지 않았다고 말했습니다. 파산 신청을 하면 수익성이 없는 임대 계약을 더 쉽게 처리할 수 있을 것입니다.

구단주와의 협상이 어떻게 진행될지 알 수 없다”고 말했다. “그래서 우리는 회사의 수익성 수준이 어느 정도인지 알 수 없습니다.”

이자 지급을 건너뛰겠다는 발표는 WeWork가 SoftBank를 포함한 대출 기관과 회사 부채 중 약 15억 달러를 취소하거나 자본으로 전환하고 2027년까지 회사에 상당 부분을 상환하기로 계약을 체결한 지 불과 몇 달 만에 나온 것입니다. 당시 회사는 격동하는 상업용 부동산 시장이 더 빠르게 회복될 것으로 예상했습니다.

Tolley는 구조조정 합의에 대해 “그것만으로는 충분하지 않을 것이라는 것이 분명해졌습니다. 또는 제가 보기에는 아주 분명해 보입니다.”라고 말했습니다.

회사는 Tolley 씨가 한 일 이후로 임대 비용을 줄이기 위해 수년 동안 노력해 왔습니다. 명명 된 “지속 불가능한 과잉 성장의 시대.” 8월에는 이러한 노력을 지원하기 위해 컨설팅 회사인 Hilco Global을 임명했습니다. 같은 달, WeWork는 다수의 구조조정 전문가를 이사회에 임명했습니다. Tolley 씨는 2월에 이사회에 임명된 후 5월에 임시 CEO로 임명되었습니다.

Mr. Tolley는 상업용 부동산 산업이 중대한 변화를 겪고 있는 시기에 회사를 안정화하는 임무를 맡았습니다. 원격 근무의 증가로 인해 사무실 공간의 가치에 대한 불확실성이 높아졌습니다. 예를 들어, 추정에 따르면 뉴욕시 사무실 건물의 가치는 향후 몇 년 동안 487억 5천만 달러 감소할 수 있습니다. 최근 연구 컬럼비아 대학교와 뉴욕 대학교의 연구원들이 작성했습니다.

일부 분석가들은 이것이 사무실 공유 비즈니스에 기회가 될 수 있으며 일부 기업은 보다 유연한 배치를 원한다고 말합니다. 문제는 WeWork와 같은 회사가 이로 인해 이익을 얻을 수 있는 재정적 위치에 있는지 여부입니다.

Moody’s의 분석가들은 최근 “유연한 사무실은 현재의 경제 환경에서 살아남지 못할 수도 있지만 유연성에 대한 필요성은 커지고 있으며 현재 모델이 실패하더라도 유연성에 대한 필요성은 여전히 ​​커지고 있습니다.”라고 썼습니다.

Mr. Tolley는 이러한 압력을 회사에 대한 기회로 보고 임대료와 부채를 줄일 수 있다고 가정합니다. WeWork는 2023년 2분기 연결 매출이 8억 4,400만 달러로 전년 동기 대비 4% 증가했다고 보고했습니다. 회사는 계속해서 사업에 투자하고 고객에게 서비스를 제공하고 있다고 밝혔습니다.

Tolley 씨는 “상업용 부동산 시장이 계속해서 불건전한 상태에 도달했다는 것이 나에게는 분명합니다.”라고 말했습니다.

그는 “지난 몇 년 동안 부동산 커뮤니티와 우리를 이용하는 모든 기업 구성원에게 유연한 사무실이 미래의 중요한 부분이라는 것이 점점 더 분명해졌습니다.”라고 덧붙였습니다.

피터 아이브스 보고서에 기여했습니다.