마이크론의 고대역폭 메모리 칩 매진, 엔비디아의 AI 지배력은 무엇을 의미할까?

최근 팬데믹 이후 가전제품(컴퓨터와 스마트폰)에 대한 지출이 급감하면서 반도체 산업이 침체된 것은 미국 메모리 칩 제조업체에 특히 힘든 일이었습니다. 마이크론 기술 (나스닥: MU). 하지만 마이크론은 다시 포용적 성장 모드로 돌아왔고 이제 막 포용적 성장 모드로 전환한 상태입니다. 일반적으로 인정되는 회계원칙 마지막 보고 분기(2024년 2분기, 2024년 2월까지 3개월)에 다시 이익이 발생했습니다. 이는 컴퓨터와 스마트폰의 정기구매가 돌아온 덕분이지만, 또 다른 주요 요인이 있다. 엔비디아'에스 (나스닥:NVDA) 생성적 인공지능(AI) 혁명.

Micron의 수익성 회복은 자사 주식뿐만 아니라 메모리 칩 제조 장비 및 다음과 같은 서비스 제공업체에도 큰 영향을 미칩니다. 엘리서치 (나스닥: LRCX)). 그러나 이는 Nvidia와 Nvidia가 이미 창출하고 있는 AI 인프라 붐에 막대한 잠재적 영향을 미치고 있습니다. 투자자들이 알아야 할 사항은 다음과 같습니다.

Micron은 완전히 예약되어 있으며 주요 메모리에서 새로워졌습니다.

고급 제품의 경우 마이크론은 지난 분기 매출이 전년 동기 대비 58% 증가한 58억 2천만 달러를 기록했습니다. 대유행으로 인한 칩 부족이 끝나며 2022년에 발생한 마지막 최고 판매 주기로의 급속한 복귀는 2024회계연도 3분기(5월 종료)에도 계속될 것입니다. 경영진은 가이던스 중간 지점에서 66억 달러의 매출을 기대하고 있으며 이는 전년 대비 76% 증가한 수치입니다.

이러한 성장은 인상적이지만 Micron은 1년 전 하락장에서 여전히 끔찍할 정도로 낮은 재무 성과를 거두고 있습니다.

이는 마침내 7억 9,300만 달러(또는 조정 기준으로 4억 7,600만 달러)의 순 GAAP 수익을 다시 보고한 Micron에게는 여전히 좋은 소식입니다. 이 회사는 3세대 고대역폭 메모리의 최신 버전인 HBM3e의 제조를 계속 늘리면서 얻을 수 있는 것이 많습니다. HBM3e는 지난 주 연례 GTC 행사에서 발표된 새로운 Nvidia 시스템과 같은 가속 컴퓨팅 및 인공 지능에 사용됩니다.

이야기는 계속된다

이번 분기까지 적자를 기록했던 사업으로 인해 시장은 변동성이 심했습니다. 그러나 투자자들은 Micron CEO Sanjay Mehrotra의 다음 인용문을 통해 입증했습니다. “우리는 2024 회계연도에 HBM에서 수억 달러의 수익을 창출할 예정이며 HBM 수익이 1/3부터 시작하여 DRAM 및 전체 총 마진에 기여할 것으로 기대합니다. 재무. “저희 HBM 재고는 2024년에 판매되었으며 공급량의 대부분은 이미 2025년에 할당되었습니다.”

즉, 적어도 1년은 아니더라도 좋은 시절이 계속될 것으로 보인다.

Nvidia의 주식 흐름에 다리가 있나요?

모든 시선은 2023년 초 이후 주가가 500% 이상 상승하는 엔비디아의 역사적인 행보에 쏠려 있습니다. 그 붕괴 이후에도 주가는 월스트리트 분석가들의 올해 EPS 예측치의 37배에 거래되고 있습니다. .

이는 엔비디아의 이익이 지난해보다 2배가 될 것이라는 기대를 뒷받침한다. Micron이 AI 컴퓨팅 성장이 2025년까지 거의 줄어들지 않을 것으로 예상하는 것처럼 Nvidia 투자자도 마찬가지입니다. Micron의 HBM 제조 능력이 2025년까지 거의 꽉 찼다는 사실은 Nvidia가 더 많은 고급 메모리 칩에 대한 수요를 나타내는 강력한 지표입니다.

그러나 이는 2조 3천억 달러 규모의 질문입니다(실제로 이 글을 쓰는 시점에서 Nvidia의 대략적인 시가총액입니다). 이러한 HBM 칩에 대한 Nvidia의 수요는 다음에 따라 달라집니다. 그것은 그 고객은 Micron과 같은 파트너와 함께 실행할 수 있는 많은 가속 컴퓨팅 시스템을 계속해서 탐내고 있습니다.

그러나 반도체 제조 분야는 매우 협력적입니다. 이러한 시스템을 설계하고 구축하고 판매하는 데는 많은 비용이 듭니다. Nvidia는 대규모 기술 데이터 센터 고객으로부터 사전 주문을 받지 않으면 Micron으로부터 대량 주문을 예약할 가능성이 없습니다.

분명 이 파티는 언젠가 끝나겠죠. 그러나 지금까지 Nvidia는 앞으로 많은 활주로를 가지고 있는 것처럼 보입니다. 마이크론도 최근 실적 업데이트에서 그렇게 말했다.

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니콜라스 로솔리요 그의 고객은 Lam Research, Micron Technology 및 Nvidia에서 근무하고 있습니다. Motley Fool은 Lam Research와 Nvidia에서 직책을 맡고 있으며 이를 추천합니다. 가지각색의 바보는 공개 정책.

마이크론의 고대역폭 메모리 칩 매진, 엔비디아의 AI 지배력은 무엇을 의미할까? 원래 The Motley Fool이 출판했습니다.