G7 유가 상한제가 러시아의 수익을 줄이는 데 어떻게 도움이 되었습니까?

6월 초, 바이든 행정부의 요청에 따라 독일 지도자들은 러시아에 큰 재정적 타격을 줄 것을 목표로 G7 국가의 최고 경제 관리들을 화상 회의에 모았습니다.

작년에 일련의 일회성 대화에서 미국인들은 유럽, 캐나다 및 일본에 있는 상대방에게 독특하고 검증되지 않은 아이디어에 대해 알리려고 노력했습니다. 행정부 관리들은 모스크바가 세계 시장에서 판매하는 석유 1배럴당 부과할 수 있는 가격을 결정하려고 했습니다. Janet L. Yellen 재무장관은 몇 주 전 독일 본에서 열린 재무장관 회의에서 이 계획을 발표했습니다.

부분적으로는 행정부가 이를 얼마나 심각하게 받아들여야 하는지 다른 주들이 확신하지 못했기 때문에 접수가 엇갈렸습니다. 그러나 6월 초의 전화는 의심의 여지를 남기지 않았습니다. 미국 관리들은 유가 상한제에 대한 아이디어에 전념하고 모든 사람이 참여할 것을 촉구했다고 말했습니다. 이달 말 G7 정상들은 이 개념에 서명했습니다.

G-7이 이번 주 일본 히로시마에서 다시 만날 준비를 하면서 공식 및 시장 데이터에 따르면 시도되지 않은 아이디어가 12월에 가격 상한이 발효된 이후 이중 초기 목표를 달성하는 데 도움이 되었다고 합니다. 원유 가격이 러시아의 우크라이나 침공 직후 원유 가격 수준에서 크게 떨어지면서 한도는 러시아가 다른 주요 산유국보다 적은 가격에 석유를 판매하도록 강요하는 것 같습니다.

러시아와 국제 기관의 자료에 따르면 모스크바의 세입이 급감하여 행정부 관리들이 전쟁 노력을 방해하기 시작할 수 있다고 말하는 예산 선택을 강요했습니다. 미국과 다른 지역의 운전자들은 일부 분석가들이 두려워하는 것보다 주유소에서 훨씬 적은 비용을 지불합니다.

러시아 석유 수입 지난달 국제에너지기구(IEA)는 3월 전체 수출 판매량이 증가했음에도 불구하고 1년 전보다 43% ​​감소했다고 보고했다. 이번 주, 기관이 보고했다 러시아의 수익은 소폭 반등했지만 여전히 작년에 비해 27% 감소했습니다. 석유 및 가스 부문의 정부 세수는 작년보다 약 3분의 2 감소했습니다.

러시아 관리들은 손실된 수입을 만회하기 위해 석유 생산에 세금을 부과하는 방식을 변경해야 했습니다. 그들은 또한 선박, 보험 회사 및 기타 석유 무역에 필수적인 네트워크를 구축하기 시작하기 위해 정부 자금을 지출하는 것으로 보이며, 유럽과 미국 관리들은 이러한 노력이 성공의 분명한 신호라고 말합니다.

재무부 차관 왈리 아데유는 인터뷰에서 “러시아 물가 상한제는 효과가 있고 아주 잘 작용하고 있다”고 말했다. 그들이 에너지 거래를 지원하기 위해 이 생태계를 구축하는 데 쓰는 돈은 미사일을 만들거나 탱크를 사는 데 쓸 수 없는 돈입니다. 그리고 우리가 계속해서 할 일은 러시아가 이런 종류의 어려운 선택을 하도록 강요하는 것입니다.”

일부 분석가들은 이 계획이 적어도 수익에 관해서는 행정부 관리들이 주장하는 것처럼 거의 효과가 있다고 의심합니다. 그들은 러시아가 석유 수출에 대해 받는 가격에 대해 자주 인용되는 데이터가 신뢰할 수 없다고 말합니다. 그들은 인도의 세관 보고서와 같은 다른 데이터에 따르면 러시아 관리들이 상한선을 피하고 상한선보다 훨씬 높은 가격에 원유를 판매하기 위해 정교한 속임수 조치를 사용하고 있을 수 있음을 시사한다고 말합니다.

터프츠 대학의 에너지 경제학자인 Steve Cicala는 “바이든 행정부가 가격 상한선을 따내라고 요구하는 절박함이 실제로 작동하지 않는 것을 인정하고 실제로 승리하는 데 도움이 될 수 있는 조치를 취하는 것을 방해하고 있다고 걱정합니다.”라고 말했습니다. 서적 후드 아래의 가능한 회피에 대해.

가격 상한선은 침략 직후 미국, 유럽 등이 러시아 석유 수출에 대해 발표한 금융 제재로부터 탈출구로 발명되었습니다. 이러한 제재에는 부유한 민주주의 국가가 세계 시장에서 러시아 석유를 구매하는 것을 금지하는 금수 조치가 포함되었습니다. 그러나 전쟁 초기에 그들은 역효과를 냈습니다. 그들은 생산지와 관계없이 전 세계적으로 모든 석유의 가격을 인상했습니다. 더 높은 가격은 모스크바에 기록적인 수출 수익을 창출하는 동시에 미국 휘발유 가격을 갤런당 5달러 이상으로 끌어올리고 바이든 대통령의 지지율 하락에 기여했습니다.

12월에 새로운 유럽 제재가 러시아 석유에 타격을 줄 예정이었습니다. 월스트리트와 바이든 행정부의 경제학자들은 이러한 제재가 석유를 시장에서 내보내 가격을 다시 올릴 수 있다고 경고했습니다. 그래서 행정부 관리들은 운송 및 자금 조달 방법을 포함하여 석유 운송 무역에서 서방의 지배력을 이용하고 러시아와 어려운 거래를 강요하기로 결정했습니다.

이 계획에 따라 러시아는 석유를 계속 판매할 수 있지만 서구의 운송 인프라에 접근하려면 대폭 할인된 가격에 판매해야 합니다. 12월에 유럽 지도자들은 상한선을 배럴당 60달러로 설정하기로 합의했습니다. 그들은 디젤과 같은 다양한 유형의 석유 제품에 대한 다른 표지를 따랐습니다.

많은 분석가들은 성공 가능성에 회의적이었습니다. 징벌적인 상한선은 러시아가 펌핑하고 판매하는 석유의 양을 심각하게 제한하도록 부추겼을 것입니다. 이러한 움직임은 원유 가격을 상승시킬 수 있습니다. 또는 너무 관대한 한도는 러시아 석유 판매 및 수익에 전혀 영향을 미치지 못했을 수 있습니다.

두 시나리오 모두 발생하지 않았습니다. 러시아는 올 봄 완만한 감산을 발표했지만 전쟁이 시작됐을 때와 거의 같은 수준의 생산을 계속했다.

국제에너지기구(International Energy Agency)의 파티 비롤(Fatih Birol) 전무이사는 가격 상한선을 중요한 “안전 밸브”이자 러시아가 기록적인 국제 가격보다 훨씬 낮은 가격에 석유를 판매하도록 강요하는 결정적인 정책이라고 말했습니다. 재무부 관리들은 현재 러시아 석유가 세계 시장의 다른 석유보다 배럴당 25~35달러 적게 거래되고 있다고 추정합니다.

Mr. Birol: “러시아는 에너지 카드를 사용했지만 이기지 못했습니다.” 2월 보고서에 쓴. 에너지가 러시아 경제의 중추라는 점을 감안할 때 에너지 분야의 어려움이 더 광범위한 문제로 이어지는 것은 놀라운 일이 아닙니다. 군비 지출과 국민에 대한 보조금이 수출 수입을 크게 초과함에 따라 예산 적자는 기하급수적으로 증가하고 있습니다.”

바이든 행정부 관계자는 러시아가 대규모 탈루를 했다는 증거가 없고 인도 세관 보고서에 대한 시칼라 씨의 분석은 세관 데이터에 내포된 러시아 석유를 인도로 운송하는 데 드는 더 높은 비용을 설명하지 못한다고 말했습니다. 백악관 관계자는 목요일 히로시마에서 Biden과 함께 여행하는 기자들에게 G7 지도자들이 이번 주말 회의에서 가격 상한선 회피에 대응하기 위한 새로운 조치를 채택할 것이라고 말했습니다.

특히 지난 여름 Biden 관리들의 가장 큰 관심사인 또 다른 유가 급등을 세계가 피했다는 데에는 논쟁의 여지가 없습니다.

미국 운전자들은 월요일 평균 휘발유 값으로 갤런당 약 3.54달러를 지불했습니다. 그것은 1년 전에 비해 약 1달러 저렴했으며, 상한선이 러시아 침공으로 인한 두 번째 오일 쇼크를 막지 못할 경우 일부 행정부 관리들이 두려워했던 갤런당 7달러에는 미치지 못했습니다. 높은 인플레이션이 유권자들 사이에서 그의 승인을 계속 방해하고 있기 때문에 휘발유 가격은 Biden에게 적당한 안도감을 줍니다.

러시아 침공을 둘러싼 몇 달 동안 급등한 후 세계 유가는 2021년 말 수준으로 다시 떨어졌습니다. 이 하락은 부분적으로 전 세계 경제 냉각에 기인하며 사우디아라비아와 같은 주요 생산국이 규모를 축소했음에도 불구하고 지속되었습니다. 생산.

낮은 글로벌 가격은 러시아의 수익 감소에 기여했지만 이것이 전부는 아닙니다. 우랄(Urals)로 알려진 수출된 러시아 원유의 보고된 판매 가격은 세계 브렌트 원유 가격의 두 배로 떨어졌습니다.

이번 주 일본에서 만나는 G7 정상들은 상한선을 설정하는 데 많은 시간을 할애하지 않고 대신 러시아 경제와 수입을 제한하기 위한 다른 공동 노력에 돌입할 것입니다. 그리고 상한 결정에서 가장 큰 승자는 정상에 있지 않을 것입니다.

재무부 관계자는 최근 보고서에서 “직접적인 수혜자는 대부분 러시아에서 석유를 수입하는 신흥시장과 저소득 국가들”이라고 지적했다.

관리들은 G7 이외의 소수 국가, 특히 인도와 중국이 러시아 석유에 대한 할인을 지불하기 위한 레버리지로 상한을 사용했다고 지적했습니다. 인도도 중국도 공식적인 상한제 노력에 동참하지 않았지만 가장 낮은 가격을 보고 있는 것은 석유 소비자들입니다.