Kevin McCarthy는 정부 폐쇄를 피해 근무를 중단했습니다. 미국은 더욱 악화됐다.

시장이 눈치채지 못했다고 생각합니다. 채권은 다음과 같이 판매되었습니다.

10년의 복귀

대신 오후 5시 38분에는 4.8% 가까이 상승했다.

iShares 20년 이상 국채 ETF

(TLT)는 장중 2.2% 하락했습니다. 그만큼

스탠더드앤드푸어스(S&P) 500

1.4% 감소했습니다.

다우존스산업평균지수

430.97포인트(1.3%) 하락했다. 워싱턴의 광란이 전부는 아니었지만 매도 이유의 일부도 아니었습니다.

Harris Financial Group의 관리 파트너인 Jamie Cox는 “지난 몇 주 동안 채권 시장이 왜 그토록 제대로 기능하지 못했는지 궁금하다면 의회의 기능 장애를 살펴보십시오.”라고 썼습니다.

매카시의 축출은 전례 없는 일이겠지만, 시장 변동성을 초래하는 정치적 혼란은 그렇지 않습니다. 대부분의 시장 전략가들은 의회가 통합되거나 분할될 때 주식 시장 성과를 살펴보는 경향이 있습니다. 그러나 그들은 하원과 상원에서 소수의 의석이 있을 때 무슨 일이 일어날지 거의 고려하지 않습니다. Evercore ISI의 전략가 Julian Emanuel이 말했듯이 “엄격한 정부” 기간은 훨씬 더 어렵고 변동성이 클 수 있습니다. Emanuel은 상원 다수당이 2석 이하, 하원 다수당이 10석 이하인 임기가 8번밖에 없었으며, 선거 연도는 특히 극적이었고 나머지 8개 임기는 모두 두 자릿수 이동을 기록했다고 지적합니다. , 3개는 양성이고 5개는 음성입니다. Emanuel은 현재의 헛소리가 시작되기 전인 9월 24일에 “메시지는 분명합니다. 더 많은 변동성에 대비하라는 것입니다”라고 썼습니다. “단기적으로 혼란으로 인해 주식의 10월 계절적 하락폭이 4,200 SPX 수준으로 높아졌습니다.”

Emanuel은 또한 주식 시장이 워싱턴의 기능 장애에 반응하는 것을 보고 있습니다. “’긴축 정부’로 정의되는 심각한 정치적 불확실성…[is] 이로 인해 평소보다 훨씬 더 많은 시장 변동성이 발생했습니다. “이런 점에서 오늘의 뉴스는 수익률 상승과 결합되어 시장에 완전한 영향을 미쳤습니다. 시장은 불확실성을 좋아하지 않습니다. 어제보다 오늘은 더 많은 불확실성이 있습니다.”

하원이 정부에 다시 ​​자금을 지원해야 하기까지 45일도 채 남지 않았으며, 공화당이 단일 하원 의장 후보를 중심으로 집결할 수 있을 것이라는 징후는 없습니다. 그렇지 않으면 의회는 현재의 임시 법안이 11월에 만료될 때 정부에 자금을 지원하기 위한 합의에 도달하기 어려울 수 있습니다. 최악의 시나리오이지만 고려해 볼 가치가 있습니다.

아마도 이 또한 지나갈 것입니다. 이러한 견해를 갖고 있는 사람들은 Raymond James의 Ed Mills, Chris Mickens, Alex Anderson입니다. “우리는 McCarthy 의장의 해임으로 인해 제한적인 시장 영향을 미칠 것입니다.”라고 그들은 썼습니다. “패트릭 맥헨리(Patrick McHenry)를 임시 의장으로 선출하면 잠재적인 단기적 우려가 완화될 것입니다. 그러나 하원이 누가 의장이 될 것인지에 집중하는 매 순간은 하원이 남은 회계연도 동안 정부에 자금을 지원하기 위해 노력하지 않는 시간입니다. .

아니요, 워싱턴은 시장이 최근 부진에서 회복할 수 있는지 여부를 결정하는 결정적인 요소가 될 수는 없지만 S&P 500이 이미 하락한 상황에서 이러한 기능 장애는 투자자들에게 고통스러운 시기에 다가옵니다.

Ben Levisohn([email protected])에게 편지를 보내세요.