연준 관리는 주택 시장이 붕괴될 것이라고 생각하지 않는다: ‘나는 여기 워싱턴에서 집을 사려고 하는데 시장이 미쳤다’

그러나 지난 2년 동안 집값과 임대료가 상승했음에도 불구하고 그는 주택 시장이 결국 대공황을 일으킨 2000년대 중반의 붕괴를 반복할 태세를 갖추었다고 걱정하지 않습니다.

그의 추론은 주택 비용 증가에 기여하는 힘과 관련이 있습니다. 그는 “짧은 대답은 2000년대 중반의 주택 거품과 붕괴와 달리 최근의 상승세가 과도한 레버리지나 느슨한 인수 기준 때문이 아니라 본질적인 수급 문제로 인해 지속되는 것으로 보인다는 것”이라고 말했다. ” 또는 재정적 투기.

Waller는 또한 모기지 차용인의 대차 대조표가 COVID-19 전염병의 방향으로 더 강해졌으며 이는 더 탄력적이라는 것을 의미합니다. 은행은 규제 기관의 최근 스트레스 테스트에서 디플레이션을 견딜 수 있는 능력을 입증했습니다.

그의 연설에서 Waller는 전국의 주택 가격 상승에 기여했다고 생각하는 많은 요인에 대해 설명했습니다. 수요 측면에서 많은 가족이 원격 근무와 학교를 수용할 수 있는 더 큰 집을 찾았습니다. 또한 팬데믹 기간 동안 가구 구성이 증가하여 전국적으로 세입자와 소유자가 거주하는 주택의 공실률이 감소했습니다.

이러한 팬데믹 시대의 변화는 팬데믹 이전에 주택 비용을 상승시켰던 수요 관련 문제를 증폭시켰습니다. COVID-19 이전에는 사람들이 주요 도시에서 고임금 일자리를 찾으면서 도시 생활로의 전환이 있었습니다. 대유행으로 인해 이들 중 일부가 교외와 교외로 몰려 들었을 수 있지만 사람들이 사무실로 돌아가 도시 생활에 대한 수요를 활성화할지 여부를 말하기에는 너무 이르다.

Waller는 “공급측은 주택 시장이 더 좁고 주거 비용이 더 많이 드는 등 같은 방향으로 나아가고 있습니다. 주택 건설업자는 목재와 같은 자재 비용 상승, 타이트한 노동 시장, 더 엄격해진 토지 등 많은 도전에 직면해 있습니다. -이용 규제로 인해 주택 건설 속도가 느려지고 수요와 공급의 불균형이 심화되었습니다.

Waller는 주택 거품 붕괴의 가능성에 대해 걱정하지 않을 수도 있지만 주택 비용이 통화 정책의 더 큰 관심사가 되고 있다고 지적했습니다.

월러는 “미국인들의 인플레이션 경험에서 주택 비용이 그 어느 때보다 더 중요해짐에 따라 통화 정책에 대한 적절한 입장을 판단하기 위해 부동산을 더 면밀히 살펴보겠다”고 말했다. 동시에 그는 에코 최근 연구 이는 소비자 물가 지수와 같은 지표가 주택 인플레이션의 실제 범위를 과소 평가할 가능성이 있음을 시사합니다.

경제학자들은 주택 비용과 임대료가 상승하는 시점과 이러한 증가가 인플레이션 측정을 생성하는 데 사용되는 설문조사에 기록되는 시점 사이에 간격이 있다는 점을 감안할 때 주택 인플레이션은 앞으로 몇 개월 동안만 계속 증가할 것이라고 제안했습니다.

그만큼 최근 금리 인상 그러나 방정식을 변경할 수 있습니다. 2월 신규 및 기존 주택 판매 데이터는 약간의 약점을 보여주었으며 많은 경제학자들은 모기지 이자율이 더 높다고 생각합니다. 주택 구입에 대한 수요를 제한하기 시작할 것입니다. 경제성 문제의 확대와 함께.

이와 관련하여 월러는 “주택 가격과 임대료를 상승시키는 전염병 관련 요인 중 적어도 일부가 내년 정도에 하락하기 시작하기를 희망한다”고 말했다.