2008년 이후 가장 높은 판매용 신규 주택 재고, 최소 50년 만에 최악의 건설 비용 상승: 무엇이 문제인가?

파이프라인의 엄청난 왜곡과 엄청난 폭을 보십시오.

~에 의해 늑대 리히터 에게 울프 스트리트.

목요일 상무부가 발표한 자료에 따르면 11월 단독주택 건설비용지수는 1년 전보다 15.3% 상승했는데, 이는 1970년으로 거슬러 올라가는 최악의 연간 상승률을 기록했으며, 2년 전인 11월과 비교하면 21.1% 상승했다. 이것은 들어오지 못하게 하다 토지 비용 및 기타 비구조적 비용:

건축업자는 창문을 비롯한 온갖 결함에 대해 불평하고 창문 제작자는 노동력과 자재 부족을 불평합니다. 단독 주택 건설 프로젝트를 측정하면 리드 타임이 영원히 늘어납니다.

건축업자가 이러한 비용 인상을 구매자에게 전가할 수 있는 충분한 수요가 있습니다. 11월에 판매된 단독 주택의 중간 가격은 전년 대비 18.8%, 2년 전보다 27.1% 증가한 416,900달러입니다. 이것은 주택의 절반이 416,900달러 이상에 팔리고 나머지 절반은 더 낮은 가격에 팔렸다는 것을 의미합니다.

바닥은 $200,000 미만에 판매되는 집이 거의 없는 하단으로 떨어졌습니다. 30만 달러 미만으로 팔린 집은 13%에 불과했다. 그러나 주택의 57%는 40만 달러가 넘었습니다. 평균 가격은 믹스가 하이 엔드로 이동함으로써 왜곡됩니다. 왜냐하면 그것이 돈이 있는 곳이고 저가이기 때문입니다.

모든 건설 단계에서 판매되는 단독 주택의 재고(이 단계에서 더 많은 것은 순식간에)는 몇 달 동안 꾸준히 증가하여 2008년 8월 이후 최고 수준에 도달했습니다.

건설 단계별 판매 재고:

판매를 위해 완성된 단독 주택의 수(다른 무엇보다도 창문이 있어야 함을 의미함)는 1999년으로 거슬러 올라가는 역사적으로 낮은 범위의 데이터로 1년 내내 40,000채(계절 조정됨) 미만으로 다양해졌으며 많은 낮은 신 최고점을 기록했습니다. 길을 따라. 11월에는 39,000채의 완성된 주택이 판매되었습니다(아래 그래프의 빨간색 선).

그러나 아직 공사가 시작되지 않은 11월에 매매된 주택의 수는 110,000채를 기록했는데, 이는 1999년(보라색 선)으로 거슬러 올라가는 데이터에서 가장 높은 수치입니다.

11월 아직 건설 중인 주택이 25만3000채로 2007년(녹색선) 이후 최고치를 기록했다.

주택난완성.

5월 이후 매달 완성된 주택 판매는 총 판매 재고의 10% 미만을 차지했으며, 이는 적어도 1970년대 초반 이후로 발생하지 않았습니다. 팬데믹 이전 최저치는 2018년 5월 총 재고의 20%였습니다.

판매할 완성된 주택이 너무 적기 때문에 온갖 종류의 지연으로 인해 건축업자들이 공사를 완료하는 데 어려움을 겪고 있음을 알 수 있습니다. 건설을 완료하려고 하는 동안 또는 건설이 완료된 직후에 주택이 판매되고 재고가 남아 있지 않습니다.

건설단계별 신규주택 총판매량.

총 매출 11월 신규 단독 주택의 수와 건설의 모든 단계를 합치면 작년보다 14% 감소하여 전체 팬데믹이 해소된 후 계절 조정 연간 주택 744,000채를 기록했습니다. 판매 또한 2002년부터 2006년까지의 호황기에 비해 현저히 낮은 수준을 유지하고 있습니다(여기에는 아파트 건물 및 아파트는 포함되지 않음).

판매를 위한 완성된 주택 – 주가가 폭락한 경우 – 주택 붕괴 당시 수준 근처를 맴돌다가 11월에 계절 조정된 연간 요율 164,000(아래 차트의 빨간색 선)까지 하락했습니다. 판매할 상품이 많지 않았기 때문입니다. 그리고 11월 전체 매출의 22%로 점유율은 2005년 이후 가장 낮았다.

건설중인 주택 판매 11월에는 계절조정연간 35만9000가구(녹색선)까지 급등했고, 지난해 4월부터 상승세를 이어갔다. 이것은 부분적으로 완성된 주택의 부족에 의해 주도되었으며 더 많은 구매자가 여전히 건설 중인 주택을 구입하게 되었습니다. 건설 중인 주택의 판매가 차지하는 비중은 1999년 이래 가장 높았던 8월과 6월과 함께 11월 총 판매의 48%로 증가했습니다.

아직 시작하지 않은 주택 판매 — 주택 건설업자가 구매자가 구매하기로 약속한 후 건설할 때 — 계절 조정된 연간 비율로 221,000채(보라색 선)로 상승하여 총 판매의 30% 점유율로 2012년 이후 대유행 이전 연도와 거의 일치했습니다. 그러나 팬데믹 기간 동안 피크 개월에서 아래로:

환상체… 많은 보급품이 파이프라인에 끼어 있습니다.

여기서 우리가 보는 것은 건설 비용의 급격한 상승과 모든 종류의 부족, 긴 리드 타임, 빠른 방식으로 건설을 완료할 수 없는 능력, 판매를 위한 미완성 주택의 거대한 잔고로 이어지는 스펙트럼 전반에 걸친 광범위한 왜곡입니다. , 판매를 위한 완성된 주택은 드물다.

많은 공급품이 있지만 – 현재로서는 – 잘못된 공급입니다. 파이프라인에 있고 일부는 파이프라인에 갇힌 반면 구매자는 잠재적인 지연과 비용 증가에 얽매이지 않도록 경고합니다. 그러나 그 공급은 감소하고 있고 많은 것이 있으며 매우 높은 가격과 연결되어 있습니다. 모기지 이자율이 매우 낮은 수준에서 상승하여 이 모든 것을 가능하게 했습니다.

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