주식 시장은 왜 하락하는가? 그녀는 최악의 상황이 아직 오지 않았다는 것을 알고 있습니다.

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특정 시점부터 되돌릴 수 없습니다. 주식 시장은 지난 주에 그 지점에 도달했습니다.

오, 시장은 주가 상승하면서 인플레이션이 정점에 이르렀고 연준이 곧 금리 인상을 중단하고 바닥이 내부에 있기를 바랐습니다. 그러나 화요일의 8월 CPI 데이터 발표는 인플레이션이 그렇지 않은 것으로 나타났습니다. 모든 좋은 의도는 길들여지고 낭비되었으며 마스터 인덱스는 2020년 이후 최악의 날.

그 다음에

페덱스

(주식 시세 표시기: FDX) 나는 일주일 전에 투자자들에게 말하기로 결정했습니다. 그녀의 수입은 끔찍했다 그리고 그녀는 1년 내내 지도를 철회했습니다. 이 모든 것은 연준이 다음 금리 인상을 논의하기 일주일 전에 일어났습니다. 또 다른 0.75% 포인트.

이제 다가올 일에서 벗어날 수 없으며 주식 시장은 그것을 알고 있습니다. 그만큼

다우존스 산업평균지수

주간에는 4.1% 하락한 반면,

스탠더드 앤 푸어스 500

지수는 4.8% 하락했고

나스닥 종합

5.5% 하락했다.

CIBC Private Wealth US의 최고 투자 책임자인 Dave Donabedian은 “투자자들은 연준이 할 일이 더 많고 경기 침체 위험이 높다는 사실에 직면해 있습니다. 우리는 주식 시장에 더 많은 돈을 쏟아 붓는 것에 대해 이야기하는 것이 아닙니다. 우리는 인내를 설교합니다. ”

이것은 다른 모든 사람들이 최악의 상황을 예상할 때 낙관적인 태도를 취하는 것이 종종 이득이 된다는 원칙에 위배되는 것 같습니다. Sundial Capital Research의 Jason Goepfert는 S&P 500 주식의 1% 미만이 화요일에 더 높게 마감했는데, 이는 1940년 이후 단 28번 일어난 일입니다. 이 지수는 다음 12개월 동안 평균 15.6% 상승했으며 79였습니다. % 더 높은 시간.

매수기회인가?

그렇게 빠르지 않습니다. 때때로 시장은 “과매도”가 될 수 있다고 Leuthold Group의 CIO인 Doug Ramsay는 말합니다. 이는 장기 자본 관리가 흔들리기 전인 1998년의 경우처럼 추가 하락의 전조가 될 수 있습니다. 1987년, 블랙먼데이 전; 그리고 1973-1974년 최악의 약세장 매도 직전. “시장에서 최악의 단기 폭락의 대부분은 과매도 조건이 선행되었습니다.”라고 Ramsay는 설명합니다.

확률이 증가하고 있습니다. 연준은 인플레이션 통제에 매우 열중하는 것으로 보이며, 이는 훨씬 더 높은 금리를 의미할 수 있습니다. 한때 투자자들이 3.5%의 최종 금리에 대해 걱정했지만 이제는 4%, 심지어 5% 이상을 이야기하고 있습니다. 일단 연준이 거기에 있으면 즉시 금리 인하를 시작하기보다는 거기에 머무를 가능성이 더 큽니다.

그러나 네드 데이비스 리서치(Ned Davis Research)의 수석 미국 전략가인 에드 클리솔드(Ed Clisold)에 따르면, 연준이 완화를 시작할 때까지 약세장은 끝나지 않고 강세장은 시작되지 않습니다. 때로는 두 번째 금리 인하가 끝날 때까지 끝나지 않습니다. 연준이 금리 인상을 마치기 전에 약세장이 끝나면 일반적으로 두 번째 약세장이 발생합니다. Clisold는 “긴축 사이클이 주식 시장에 더 큰 고통을 줄 것이라고 역사는 말하고 있습니다.”라고 썼습니다.

사실이 아니더라도 영웅이 될 시간은 없다. Nordea Asset Management Strategist인 Sebastian Galley는 투자자들이 “하방 위험이 낮고 다양한 시나리오와 패턴에 걸쳐 탄력적인 매력적인 가치 솔루션”을 가진 회사를 식별하려고 노력해야 한다고 지적합니다. 품질 재고. 그는 “우리가 달성하기 위해 노력할 수 있는 것은 이러한 복잡한 위험을 관리하고 적절하게 평가될 때 다음 몇 분기 동안 포지셔닝을 시작하는 것입니다.”라고 결론지었습니다.

아니면 그냥 기다리세요.

쓰기 [email protected]의 벤 레비존