연준 회의록에 더 많은 금리 인상이 예정되어 있지만 그 속도는 느려질 수 있습니다.

2019년 3월 27일 미국 워싱턴의 컨스티튜션 애비뉴에 있는 연방 준비 제도 이사회 건물. REUTERS/Brendan McDermid/파일 사진

워싱턴, 8월 17일 (로이터) – 연준 관리들은 지난달 말 미국의 인플레이션 압력이 완화되고 있다는 “거의 증거”를 보았고, 상승하는 물가를 통제하기 위해 필요한 만큼 경제를 둔화시키기 위해 강경해졌다. 정책 회의 의사록 7월 26-27일.

9월 20-21일 회의를 시작으로 다가오는 금리 인상의 구체적인 속도를 명시적으로 암시하지는 않지만 수요일에 발표된 의사록은 정책 입안자들이 인플레이션을 통제하기 위해 가능한 한 높은 금리 인상에 전념하고 있음을 인정하고 있음을 보여주었습니다. 할 것이다. 이를 달성하기 위해 지출을 줄이고 전반적인 성장을 줄입니다.

7월 회의에서 연준 관리들은 경제의 일부, 특히 주택이 더 긴축된 신용 조건의 영향으로 둔화되기 시작했지만 노동 시장은 여전히 ​​강세를 유지하고 실업률은 기록에 가까운 수준에 있다고 언급했습니다.

가장 중요한 지표에서 연준 관리들은 최소한 7월 말까지 거의 진전을 보이지 않았습니다.

회의록은 “참가자들은 현재까지 인플레이션 압력이 완화되고 있다는 증거가 거의 없다는 데 동의했다”고 말했다. 일부 인플레이션 인하가 글로벌 공급망 개선이나 연료 및 기타 상품 가격 하락에서 비롯될 수 있지만, 무거운 짐 중 일부는 가계와 기업에 더 높은 차입 비용을 부과하는 것에서도 비롯되어야 합니다.

회의록은 “참가자들은 총수요 둔화가 인플레이션 압력을 줄이는 데 중요한 역할을 할 것이라고 강조했다”고 밝혔다.

회의록은 향후 인상 속도가 경제 데이터와 이미 승인된 더 높은 금리에 경제가 어떻게 적응하고 있는지에 대한 연준의 평가에 달려 있다고 말했습니다.

일부 참가자들은 40년 만에 최고 수준인 인플레이션을 통제하기 위해 금리가 “충분히 제한적인 수준”에 도달하고 “당분간” 유지되어야 한다고 생각한다고 말했습니다.

신흥 중앙 은행 논쟁을 엿보면서 참가자 중 “많은”이 또한 연준이 “가격 안정을 회복하기 위해 정책 기조를 너무 강화할 수 있다”는 위험에 주목했습니다. 모든 것이 더 중요합니다. [nL1N2ZS1FQ]

회의록이 발표된 후, 연준의 정책 금리와 연계된 선물 거래자들은 9월에 0.5% 포인트 상승할 가능성을 보았습니다. 이는 연방기금 선물 가격이 75bp 상승할 가능성이 40%에 불과하기 때문입니다. .

수신 데이터

연준은 올해 기준금리를 2.25~2.50%로 225포인트 인상했다. 중앙은행은 다음달 금리인상이 예상된다. 50 또는 75 베이시스 포인트.

연준이 금리 인상을 제한하기 위해서는 다음 회의 이전에 발표될 인플레이션 보고서에서 금리 인상 속도가 감소하고 있다는 확인이 필요할 것입니다.

7월 연준 정책 회의 이후의 데이터에 따르면 연간 소비자 인플레이션은 6월의 9.1%에서 8.5%로 완화되었으며 다음 달에 50bp의 금리 인상을 시사해야 합니다.

그러나 수요일에 발표된 다른 데이터는 그 질문이 여전히 열려 있는 이유를 보여줍니다.

GDP의 소비자 지출 구성 요소와 밀접하게 일치하는 미국의 핵심 소매 판매는 7월에 예상보다 강세를 보였습니다. 영국에서 인플레이션이 10%를 넘었다는 충격 값 헤드라인과 함께 이 데이터는 연준의 정책 목표 금리와 연결된 선물 계약 투자자들이 75bp 금리로 베팅을 전환하도록 촉구하는 것으로 보입니다. 다음달 인상. 더 읽기

한편, 시카고 연준 신용 및 레버리지 지수와 위험 지표는 지속적인 완화를 보여주었습니다. 이는 인플레이션을 억제하기 위해 더 긴축 재정 여건이 필요하다고 생각하는 정책 입안자들에게 딜레마가 됩니다.

7월의 고용 및 임금 증가율은 예상을 웃돌았고, 최근 주식 시장의 랠리는 연준이 휴식을 취하기에는 경제가 여전히 “덥다”는 것을 보여줄 수 있습니다. 더 읽기

(하워드 슈나이더 보고). Paul Simao 편집

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