엔비디아의 수익이 흔들리는 AI 사업을 반전시킬 수 있다

최근 인공지능 거래가 그 빛을 잃었습니다. 인공지능(AI) 분야 3대 기업인 알파벳(GOOG, GOOGL), 아마존(AMZN), 마이크로소프트(MSFT)의 주가가 지난 한 달간 하락했고, 구글의 모회사인 알파벳도 하락세를 보였다. 14%, Amazon은 약 8%, Microsoft는 목요일 현재 7% 이상입니다.

이러한 주가 움직임은 메타(META)와 함께 기업들이 언제 모든 지출을 수익으로 전환할 것인지에 대한 많은 통찰력을 제공하지 않고 향후 분기 동안 AI 인프라 구축에 수십억 달러를 계속 쏟아부을 것이라고 확인한 후에 나온 것입니다. 이는 최근 시장 혼란과 맞물려 AI 기업들의 주가도 약세를 보이고 있다.

하지만 AI 사업에서 가장 핫한 업체인 NVDA는 아직 실적을 발표하지 않았다. 칩 회사의 성과는 다른 어떤 회사보다 AI 비즈니스를 변화시킬 수 있습니다. 이러한 소프트웨어 회사와 달리 Nvidia에게는 수익이 문제가 되지 않았습니다. 그러나 이미 월스트리트의 높은 기대에 부응하지 못한다면 AI 트렌드도 함께 무너질 수 있다.

Nvidia의 엄청난 연간 이익은 영원히 지속되지 않을 것입니다

알파벳, 아마존, 마이크로소프트의 AI 투자는 투자자들의 발길을 늦추겠지만 엔비디아의 순익을 높이는 데 도움이 되고 있습니다. 이 회사의 Hopper AI 칩은 시장에서 가장 수요가 많은 칩이며, 회사는 올해 후반에 Blackwell 생산 라인의 생산량을 늘릴 예정입니다.

회사는 고전력 AI 칩 시장의 80~95%를 점유하고 있으며, 로이터에 따르면이는 회사가 AI 기능에 투자한다고 말할 때마다 아마도 Nvidia 프로세서를 구매하거나 적어도 사용하고 있다는 것을 의미합니다.

그러나 Nvidia의 2분기 보고서는 또한 여러 분기에 걸친 힘든 전년 대비 수익 성장 비교가 시작되는 시작을 의미합니다. 2024년 2분기 수익 데이터 센터 수익은 135억 달러로 전년 대비 101% 증가했습니다. 데이터 센터 수익은 141% 증가한 103억 달러를 초과했습니다.

이후 각 분기마다 이 칩 대기업은 인상적인 연간 이익을 얻었습니다. 하지만 이 파티는 영원히 지속되지는 않을 것이다. 가장 최근 분기에 엔비디아는 260억 달러의 매출을 보고했는데, 이는 전년도 보고된 71억 9천만 달러보다 262% 증가한 수치입니다.

월스트리트 분석가들은 다가오는 2분기 보고서에서 회사의 수익이 전년 대비 112% 증가한 286억 달러에 이를 것으로 예상하고 있습니다. 이는 엄청난 수익 증가를 의미하지만 회사가 이전 분기에 보았던 성장만큼 인상적이지는 않습니다. 이로 인해 일부 투자자는 소외될 수 있습니다.

엔비디아는 AI 사업에서 여전히 밝은 자리를 유지하고 있다

그러나 이것이 Nvidia가 계속해서 돈을 벌 것으로 예상되지 않거나 월스트리트가 회사를 신뢰하지 않는다는 의미는 아닙니다. 목요일 현재 66명의 분석가가 Nvidia 주식에 매수 등급을 부여했습니다. 단 7개만이 보류 등급을 부여했고 단 한 개만이 매도 등급을 부여했습니다.

이야기는 계속된다

월스트리트가 회사의 전망을 신뢰하고 있다고 해도 과언이 아닙니다. UBS 분석가 Timothy Arcuri가 최근 투자자들에게 보낸 메모에서 언급했듯이 Nvidia 칩을 생산하는 TSMC Semiconductor Manufacturing Company는 고성능 컴퓨팅 부문에서 강력한 분기별 실적을 기록했습니다. 이는 Nvidia가 또 다른 위대한 분기의 정점에 있음을 나타냅니다.

소프트웨어 회사와 달리 NVIDIA는 자사 제품이 이제 고객에게 실질적인 실질적인 혜택을 제공한다는 사실로부터 이익을 얻습니다. 대형 컴퓨팅 회사는 AI 모델을 개발하고 실행하기 위해 회사의 칩을 최대한 빨리 실행하고 있습니다. 그러나 AI 기반 소프트웨어는 아직 모호한 테스트 단계에 있습니다. 기업은 엔터프라이즈 AI 소프트웨어를 구현하고 있지만 직원의 생산성에 미치는 영향이 하룻밤 사이에 증가할 것으로 예상되지는 않습니다.

더욱이 전문가들은 마이크로소프트의 코파일럿(Copilot)이나 구글의 제미니(Gemini)와 같은 AI 기반 소프트웨어가 기업 고객에게 실질적인 이익을 창출하는 데 수년이 걸릴 것이라고 말합니다. 이들 회사가 제품을 복제하느라 바쁜 동안 Nvidia는 계속해서 이들 회사에 하드웨어를 판매할 것입니다.

따라서 AI 거래가 지난 한 달 동안 큰 타격을 입었지만 가장 큰 승자는 계속해서 강세를 보일 것입니다.

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