실례합니다! Foxconn은 실수로 자동차 제조업체를 인수했을 수 있습니다.

무료 Lordstown Motors 업데이트 받기

파일을 보내드립니다 myFT 일일 다이제스트 이메일을 최신으로 반올림 로드스타운 모터스 매일 아침 뉴스.

지난 11월, 신생 전기 자동차 제조업체인 Lordstown Motors의 상태가 나빴습니다.

Foxconn과의 보통주 및 우선주 금융 거래에서 1억 7천만 달러의 구제 금융을 받기로 되어 있었습니다. 아시아 계약 제조업체는 현금을 투입할 뿐만 아니라 전기 자동차 제조업체를 위해 생산을 인수하기로 합의했습니다.

구제 금융은 Lordstown을 파산으로부터 보호하지 못했습니다. 화요일에 챕터 11을 신청했으며 무엇보다도 Foxconn이 다양한 재무 및 운영 의무를 이행하지 못했다고 비난했습니다. 많은 논쟁점들 중 하나가 눈에 띄었다.

Foxconn은 11월 거래의 일환으로 구매하기로 하셨습니다 2,690만 주 또는 Lordstown 지분의 약 10분의 1을 주당 1.76달러로 총 수익금 4,730만 달러. 구매는 미국 국가 안보 Cfius 검토를 통해 거래가 완료된 후 몇 달 후에 이루어질 예정이었습니다.

Lordstown이 겨울과 봄을 거치면서 주가가 1달러 아래로 떨어졌고 회사는 나스닥에서 상장폐지될 위험에 처했습니다. 11월 Lordstown의 주가인 1.76달러의 합의된 구매 가격은 Foxconn에게는 그리 흥미로운 소식이 아니었습니다.

상장 폐지를 피하기 위해 Lordstown은 일반적인 전략에 의지했습니다. 5월 23일에 주식 수를 줄이기 위해 1:15 역 주식 분할을 실행하여 비례적으로 주가를 높였지만 분명히 총 자본 가치는 변경되지 않았습니다. 즉, 회계 이동은 회사의 총 시장 가치를 높이거나 낮추지 않습니다.

일반적으로 거래 조건을 포함하여 각 주식에 대한 모든 관련 메트릭이 그에 따라 재설정됩니다. 그러나 Lordstown은 평범한 해를 보내지 않았습니다.

화요일에 Foxconn을 상대로 제기한 소송에서 다음과 같이 말했습니다.[on] 6월 5일 [Foxconn] 문자로 먼저 확인했습니다. . . 회사의 1:15 주식 분할로 인해 이제 합의된 회사 보통주의 10%가 아닌 62.7%를 동일한 가격인 4,730만 달러에 매입할 수 있게 되었습니다.”

Lordstown은 Foxconn이 4,730만 달러의 투자에서 179만 주(2,690만 / 15주)에 대해 주당 26.40달러($1.76 x 15)를 지불해야 한다고 효과적으로 주장했습니다.

그러나 5월 주식 분할 후 Lordstown 주식은 역 분할 전 주당 25센트에 해당하는 3.70달러에서 거래되고 있었고 시장 가격의 7배에 매수하는 것은 Foxconn에 적합하지 않았습니다.

기존 조건이 시행되면 Foxconn은 액면가 $1.76/주에 4,730만 달러 상당의 주식을 매입하여 회사 지분의 60% 이상을 인수할 수 있습니다.

Foxconn은 6월 5일자 Lordstown에 보낸 서한에서 계약서에 따르면 별도의 우선주 구성 요소에 대해 그러한 분할 조정이 나타나더라도 보통주 구매에 대한 분할 조정이 필요하지 않다고 밝혔습니다. 다시 말해, Lordstown과 그의 변호사가 그러한 보호를 원했다면 다음과 같이 흥정했어야 하거나 흥정할 수 있었습니다.

Foxconn에 대한 이번 주 소송에서 Lordstown은 투자 계약의 특정 계약 보호에 대해 전혀 언급하지 않습니다. 대신, Cfius와의 투자 및 파일링 계약은 Foxconn이 Lordstown의 20% 미만을 소유하는 것으로 간주하므로 분할 수정안은 암시적이어야 한다고 말합니다.

이 새로 설계된 포지션이 거래를 방해하려는 또 다른 시도였는지 아니면 주식의 10%를 지불하기로 되어 있는 대가로 회사의 통제권을 훔쳐 횡재수를 얻으려는 것인지는 확실하지 않습니다. 그러나 어느 쪽이든 Foxconn의 입장은 있었습니다. “명백한 투자 계약 위반이다. 회사는 폭스콘에 터무니없는 주장을 철회하고 합의된 조건에 따라 거래를 종료할 것을 요구했다.”

또한 Foxconn의 계약 판독이 확인되었다면 Lordstown은 단순히 주식 수를 늘리고 Lordstown의 주가를 비례적으로 낮추는 전통적인 주식 분할을 실행한 다음 Foxconn이 주당 1.76달러를 지불하도록 강제함으로써 Foxconn을 크게 희석시킬 수 있다고 말했습니다. . Foxconn이 1~2페니만 거래할 때 4,730만 달러:

“[Foxconn’s] 상황은 회사가 30:1의 배당금을 지불할 수 있었고(투자 계약에 따라 그가 할 수 있는 권리임) FVP는 회사 자본의 일부에 대해 4,730만 달러를 지불해야 했음을 의미했을 것입니다. 투자계약서에 대한 황당한 해석” .

(현재 영향을 받지 않는 Lordstown 주가는 25센트($3.75 / 15)입니다. 25센트를 30으로 나눈 값은 1페니 미만입니다.)

파산의 경우 Lordstown은 남은 자산과 지적 재산을 매각하려고 합니다. 결국 Foxconn은 자연스러운 구매자이며 아마도 이 분쟁에서 차이를 나누기 위해 곱셈과 나눗셈을 알아낼 것입니다.

Lordstown과 Foxconn 간의 11월 7일 계약
Lordstown 대 Foxconn 소송