미국의 인플레이션 둔화로 연준의 금리 인하에 대한 낙관론이 높아질 것으로 예상된다.

(블룸버그) — 미국의 인플레이션 맥박은 연초에도 계속 둔화될 것으로 보이며, 이는 연준이 향후 몇 달 동안 금리 인하를 더 선호할 것이라는 기대를 부채질하는 데 도움이 될 것입니다.

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핵심 인플레이션을 더 잘 파악하기 위해 식품과 연료를 제외하는 척도인 핵심 CPI는 1월에 전년 동기보다 3.7% 상승할 것으로 예상됩니다.

이는 2021년 4월 이후 전년 대비 가장 작은 상승을 의미하며, 제롬 파월 연준 의장과 그의 동료들이 인플레이션을 극복하는 데 성공한 성공을 강조합니다. 경제학자들은 화요일 보고서에서 전체 CPI가 거의 2년 만에 처음으로 3% 미만으로 상승할 것으로 예상했습니다.

이러한 진전을 인정했음에도 불구하고 정책 입안자들은 이르면 다음 달 금리를 인하할 가능성을 받아들이지 않았습니다.

더 읽어보기: 연준 관계자들은 곧 금리 인하에 대한 희망을 완화하고 있습니다.

그들의 인내심은 청신호를 켜는 경제에 뿌리를 두고 있으며, 그 중 가장 큰 것은 고용 시장입니다. 영구 고용 증가로 인해 소비자 지출이 계속 증가했습니다. 목요일에 발표된 별도의 보고서에서는 자동차와 휘발유를 제외한 소매 판매가 또 한 번 증가할 것으로 예상됩니다.

인플레이션 둔화와 올해 차입 비용이 하락할 것이라는 기대감이 최근 소비자 신뢰도 개선을 설명합니다. 금요일 발표 예정인 미시간 대학 여론조사에서는 정서 지수가 2021년 7월 이후 가장 높은 수준에 근접한 수준으로 유지될 것으로 예상됩니다.

투자자들은 또한 향후 금리 인하 시점을 가늠하기 위해 CPI 데이터 이후 며칠 동안 연준 관계자의 발언을 지켜볼 것입니다. 일정에 포함된 이들 중에는 애틀랜타의 라파엘 보스틱(Raphael Bostic) 지역 은행장과 샌프란시스코의 메리 데일리(Mary Daly) 은행장이 있는데, 두 사람 모두 올해 정책에 투표할 예정이다.

이야기는 계속된다

Bloomberg Economics는 다음과 같이 말합니다.

“언제 금리 인하를 시작할지 결정하기 위해 연준은 인플레이션이 2% 목표를 향해 빠른 속도로 증가하고 있음을 보여주는 이용 가능한 데이터와 인플레이션이 다시 급증할 수 있는 위험 또는 노동 시장이 하락할 수 있는 위험을 조정해야 할 것입니다. 데이터 다음 주에 그녀는 그 결정을 고려할 것이지만 확실한 답변을 제공하지는 않을 것입니다.

—Anna Wong, Stuart Ball, Elisa Wenger, Estelle Au, 경제학자. 전체 분석을 보려면 여기를 클릭하세요.

북쪽으로 향하는 캐나다 주택 판매는 시장이 올해 중반 예상되는 금리 인하에 앞서 계속 개선되는지 여부를 밝힐 것입니다. 주택 및 제조 시작 데이터도 공개됩니다.

이번 주 글로벌 이벤트의 하이라이트에는 일본의 GDP, 영국의 인플레이션 및 임금, 유로존 중앙은행 총재의 증언이 포함됩니다.

지난 주에 무슨 일이 일어났는지 보려면 여기를 클릭하세요. 아래는 세계 경제에 어떤 일이 일어날지에 대한 요약입니다.

아시아

일본 경제는 지난 여름 부진한 실적에서 반등할 것으로 예상되며 이는 일본은행이 마이너스 금리 정책 종료를 준비하는 데 또 다른 신호를 제공할 것으로 예상됩니다.

목요일 발표된 수치는 또한 일본이 미국, 중국, 독일에 이어 세계 4위의 경제 대국으로 추락했음을 확인시켜 줄 것입니다.

중국 시장은 설 연휴로 인해 폐쇄될 예정이며, 주요 출시 일정은 없습니다.

목요일 금리 회의에서 매파적인 입장을 유지한 RBI 총재 Shaktikanta Das는 1월 소비자 물가 상승 속도가 둔화될 것으로 예상되면서 주 초 인플레이션과의 싸움에서 어느 정도 진전을 볼 수 있을 것입니다. 그러나 아마도 피벗에 대한 이야기를 촉발할 만큼 느리지는 않을 것입니다.

필리핀 중앙은행은 물가가 지속적으로 약세를 보이자 목요일에도 금리를 안정적으로 유지할 것으로 예상됩니다.

오늘 오전 호주의 일자리 수치는 12월 손실 이후 성장세로 복귀한 것으로 나타났습니다.

싱가포르는 다음날 무역 데이터에 앞서 GDP 수치를 수정할 예정이다.

이번 주 말레이시아의 GDP 수치가 마감됨에 따라 Adrian Orr 뉴질랜드 중앙은행 총재는 금요일 오전 연설에서 정책과 2% 인플레이션에 대한 최근 입장을 밝혔습니다.

유럽, 중동, 아프리카

영국 데이터가 주목을 받을 것입니다. 화요일 급여 수치는 2022년 이후 임금에 대한 가장 약한 압력을 보여줄 수 있으며, 글로벌 동료들과 마찬가지로 금리 인하를 향해 나아가고 있는 영란은행 관계자들을 응원하고 있습니다.

정책입안자들은 또한 수요일 발표되는 데이터에서 에너지와 같은 변동성이 큰 항목을 제외한 핵심 지표인 헤드라인 인플레이션의 예상 상승을 조사할 예정입니다.

다음날 GDP는 BoE의 긴축정책이 성장에 어떤 영향을 미칠지 알려줄 것입니다. 경제학자들은 영국이 4분기에 경기 침체를 겪고 있으며 현재로서는 가까스로 경기 침체를 피하고 있다고 믿고 있습니다.

1월 인플레이션 데이터도 이번 주에 지역 전체에 걸쳐 발표됩니다.

• 스위스의 소비자 물가 상승률은 1.6%로 둔화될 수 있으며, 덴마크도 비슷한 수치를 발표할 예정입니다.

• 동유럽에서는 폴란드와 체코에서 인플레이션이 크게 감소하는 반면 루마니아에서는 인플레이션이 상승할 것으로 예상됩니다.

• 가나에서는 환율이 전월 23.2%에서 하락했을 가능성이 높으며, 나이지리아에서는 통화 약세로 인해 환율이 28.9%에서 가속화되었을 수 있습니다.

• 이스라엘에서는 인플레이션이 2.7%로 둔화될 것으로 예상됩니다.

일련의 4분기 GDP 수치도 발표될 예정이며, 동유럽과 노르웨이 경제의 성장은 여전히 ​​약할 것으로 예상됩니다.

목요일의 유로존 산업 생산은 통화 지역에서 가장 중요한 부분을 차지했으며, 독일을 포함한 경제의 공장 생산량이 감소하는 가운데 경제학자들이 인용한 12월 4개월간 감소가 있었습니다.

정책 입안자들의 등장이 주목을 받을 것이다. 크리스틴 라가르드 유럽중앙은행(ECB) 총재는 목요일 의원들 앞에서 증언할 예정이며, 그녀의 동료들이 참석하는 여러 행사도 열릴 예정이다.

이번 주말 연설에서 파비오 파네타 ECB 집행위원회 위원은 “통화 정책 입장을 뒤집을 때가 빠르게 다가오고 있다”며 금리 인하를 오래 기다리지 말라고 경고했습니다.

노르웨이에서는 Ida Wolden Bache 주지사가 Norges Bank 감독위원회에서 연례 연설을 할 예정입니다.

더 넓은 지역에 걸쳐 달력에 대한 몇 가지 가격 결정이 있습니다.

• 화요일 루마니아 중앙은행은 투자자들이 인하 가능성을 주시하면서 금리를 7%로 유지할 가능성이 높습니다.

• 잠비아 관리들은 어려움을 겪고 있는 통화를 지원하고 증가하는 가격 압력을 제한하기 위해 수요일에 차입 비용을 인상할 준비를 하고 있습니다.

• 같은 날, 나미비아 정책입안자들은 지난달 남아프리카공화국의 중단에 따라 차입 비용을 변동 없이 그대로 둘 가능성이 높습니다.

• 지난 금요일, 러시아 중앙은행(Bank of Russia)은 엘비라 나비울리나(Elvira Nabiullina) 총재가 지난 12월 목표 4%의 거의 두 배에 달하는 인플레이션을 해결하기 위해 기준 금리를 장기간 높은 수준으로 유지할 것이라는 신호를 보낸 이후 보류 상태를 유지할 수 있습니다.

라틴 아메리카

카니발 연휴는 이번 주의 조용한 시작을 의미하지만 아르헨티나는 수요일에 돌아와 1월 인플레이션 보고서를 발표합니다.

중앙은행이 조사한 이코노미스트에 따르면 지난달 소비자물가는 21.9% 상승했을 것으로 예상되는데, 이는 12월의 25%에서 하락한 수치이다. 이러한 예측은 2023년 말의 211%에서 증가한 250% 이상의 연간 비율을 나타냅니다.

하비에르 마일리(Javier Miley) 대통령이 페소 가치를 54% 평가절하하고 수백 가지 일상 소비재에 대한 가격 통제를 철폐하기로 결정한 이후 인플레이션이 상승했습니다.

콜롬비아는 팬데믹 이후 라틴 아메리카의 밝은 빛 중 하나였던 것의 급격한 둔화를 강조하는 풍부한 데이터를 발표했습니다.

산업생산, 제조업, 소매판매는 3월 이후 마이너스를 기록했고, 4분기 생산량도 지난 3개월에 비해 감소할 것으로 보인다. 연간 GDP 성장률은 1%를 초과할 수 있으며, 이는 2021년과 2022년 수치인 11%와 7.5%보다 훨씬 낮습니다.

브라질은 3월 1일에 마감되는 분기별 및 연간 보고서에 앞서 12월 GDP 수치를 발표하고, 페루는 수도이자 최대 도시인 리마의 1월 실업률과 함께 12월 경제 활동 데이터를 발표합니다.

마지막으로 칠레 중앙은행은 지난 1월 금리를 7.25%로 100bp 인하하기로 결정한 회의록을 기록하고 있습니다. 중앙은행이 조사한 경제학자들은 올해 말까지 인플레이션이 3%로 회복되고 인플레이션이 4.75%에 도달할 것으로 예상합니다.

–Piotr Skolimowski, Robert Jameson, Monique Vanek, Brian Fowler, Abeer Abu Omar, Tony Halpin 및 Laura Dillon Kane의 도움으로.

(EMEA 섹션의 Panetta 업데이트)

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