대형 은행을 떨게 만드는 남자를 만나보세요

연준의 최고 은행 규제 기관인 마이클 바(Michael Barr)에게 고함을 지르는 것은 그의 친구들과 동료들이 말하듯이 결코 특별히 효과적이었던 적이 없습니다. 그러나 이는 미국 최대 은행과 로비스트, 심지어 그의 동료들을 막지 못했습니다. 그들은 미국의 주요 대출기관에 대한 감독을 강화하고 확대하겠다는 그의 제안에 의심과 분노가 섞인 반응을 보였습니다.

금융서비스포럼(Financial Services Forum)의 케빈 프로머(Kevin Fromer) 회장은 “미국 최대 은행에서 대규모 자본 증자를 정당화할 수 없다”고 말했다. 현재 상황에서는 규제 당국이 Barr 씨가 이끄는 규칙 초안을 발표한 후. 이 제안은 은행이 준비해야 하는 쉽게 접근할 수 있는 자금의 양을 증가시켜 잠재적으로 은행의 이익을 감소시킬 것입니다.

공개되기 전에도 초안 내용에 대한 소문이 전광석화 캠페인을 촉발했습니다. Bank of America 로비스트 그리고 은행과 관련된 사람들은 파리 국립 은행 파리 파리바, HSBC 그리고 은행💰 국회 의사당으로 내려갑니다. 국회의원들은 연준에 우려 서한을 보냈고 그 제안에 포함될 내용에 대해 연준 관계자들에게 질문을 퍼부었습니다.

공식적인 제안 그녀는 이후 공격을 받았습니다. 수요일에는 하원 금융위원회에 소속된 공화당 의원 전원이 그는 Barr 씨에게 편지를 썼습니다. 다른 두 은행 규제 당국도 이를 철회할 것을 요구했습니다. 버지니아주 민주당 소속 마크 워너 상원의원은 목요일 폴리티코와의 인터뷰에서 금리 상승과 상업용 부동산 침체와 함께 금융 시스템에 스트레스라는 ‘퍼펙트 스톰’을 불러일으킬 것을 우려한다고 말했다.

무역 단체인 은행 정책 연구소(Bank Policy Institute)는 최근 미국인들에게 다음과 같이 촉구하는 전국적인 광고 캠페인을 시작했습니다.답변 요청“연준의 새로운 자본 규칙에 대해. 화요일에 조직과 기타 무역 그룹이 나타났습니다. 기초 놓기 Fed가 공개되지 않은 분석에 의존하여 법을 위반했다고 주장하면서 제안에 대해 소송을 제기했습니다.

Barr의 동료 중 일부는 제안된 변경 사항에 반대했습니다. 연준 이사 7명 중 2명은 모두 트럼프가 임명했습니다. 반대 투표 이는 합의 중심의 제도 내에서 노골적인 불일치의 징후이다.

“이 제안이 현재의 형태로 실행된다면 비용은 상당할 것입니다”라고 연준 총재이자 Barr의 제안을 자주 비판하는 Michelle Bowman은 기사에서 썼습니다. 성명.

이 제안이 채택된다면 미국 최대 규모의 은행과 그보다 약간 작은 규모의 은행에 적용되는 규정이 상당히 강화될 것입니다.

이는 2008년 금융 위기 이후 시작된 은행 감독 강화 절차가 완료되고 올해 일련의 고통스러운 은행 폭발에 대한 정부의 규제 대응이 시작됨을 의미합니다.

8개 대형 은행의 경우 새 제안으로 자본 요건이 현재 약 12%에서 평균 약 14%로 높아질 수 있습니다. 자산이 1000억 달러 이상인 은행의 경우 지난 3월 실리콘 밸리 은행의 파산으로 촉발된 단속이 강화될 것입니다. 이 규모의 대출 기관은 붕괴되더라도 은행 시스템에 큰 위험을 초래하지 않는 것으로 간주되었기 때문에 감독을 덜 받았습니다. 은행의 붕괴에는 전면적인 정부 개입이 필요했고, 이는 이 이론이 틀렸다는 것을 입증했습니다.

Barr 씨는 언뜻 보면 규제 칼싸움의 주요 인물로 보이지 않습니다.

바이든 행정부는 그를 후보로 지명했고, 민주당은 더 엄격한 재정 규정을 선호하는 경향이 있었다. 그래서 그는 항상 전임자 트럼프 후보보다 은행에 더 강경할 것으로 예상됐다. 그러나 2022년 7월 직위에 임명된 연준의 감독 부의장은 대중 앞에서 눈에 띄지 않게 보이는 재주가 있습니다. 그는 부드럽게 말하고 직면할 때에도 말할 때 웃는 습관이 있습니다.

바 씨는 정당하든 아니든 어느 정도 온건하다는 평판을 갖고 취임했습니다. 재무부 고위 관료로서 그는 2008년 금융 위기에 대한 오바마 행정부의 규제 대응 설계를 도왔고 2010년 도드-프랭크법(Dodd-Frank Act)이 되는 법안을 협상했습니다.

그와 그의 동료들이 얻은 변화는 은행 감독을 크게 강화했습니다. 그러나 당시 재무장관 티모시 가이트너(Timothy Geithner)가 이끄는 재무부는 월스트리트에 대해 너무 관대하다는 이유로 진보주의자로부터 종종 비난을 받았습니다.

그 유산은 때때로 Barr 씨를 괴롭혔습니다. 그는 2014년에 연방준비제도이사회(FRB) 이사직에 출마했지만 진보단체는 이에 반대했다.. 그가 2021년 통화 감사관실을 이끌 잠재적 후보자로 떠올랐을 때 비슷한 합창단이 반대했고 은행위원회 위원장인 셰로드 브라운 상원의원을 포함한 강력한 민주당 의원들이 다른 후보 뒤에 줄을 섰습니다.

바 씨가 워싱턴 정책계로 돌아올 기회는 연준 감독 부의장으로 지명된 법학 교수 사라 블룸 래스킨(Sarah Bloom Raskin)이 사임했을 때 찾아왔습니다. 바이든 행정부는 새로운 후보자가 필요해 바씨를 임명했다.

갑자기 그가 통화 감사관실을 이끌기에는 너무 중도적이라는 비난을 받았다는 사실이 축복이 되었습니다. 통과하려면 100석의 상원에서 66표를 얻어 단순 과반수가 필요했습니다.

그때쯤이면 그가 가볍게 손을 대면 좋겠다는 생각이 굳어졌다. 분석가 그리고 그는 예상했다 그의 통치 기간 동안 조직에 대한 “목표 수정”. 그러나 은행과 일부 국회의원들은 이후 14개월 동안 이에 대해 불평할 많은 이유를 찾았습니다.

월스트리트는 Barr 씨가 은행 감독에 관한 바젤 위원회(Basel Committee on Banking Supervision)라는 국제 그룹이 개발한 글로벌 규칙의 미국 버전을 구현해야 한다는 것을 깨달았습니다. 은행들은 처음에 미국 버전이 국제 표준과 유사하고 아마도 그보다 더 개선될 것으로 예상했습니다.

그러나 올해 초에는 Barr의 접근 방식이 더 까다로울 수 있다는 소문이 퍼졌습니다. 그러다가 올 봄 실리콘 밸리 은행과 기타 지역 대출기관이 붕괴했는데, 이들 대출 기관의 규정은 트럼프 행정부 하에서 완화되었습니다. 이는 더 엄격한 규칙으로 이어질 것으로 보였습니다.

Barr는 부통령으로서의 첫 번째 행동 중 하나에서 일어난 일에 대한 통렬한 내부 검토를 작성하여 “SVB의 규제 기준이 너무 낮다”고 결론을 내리고 해당 기관과 동료에 대한 연준의 감독을 노골적으로 비판했습니다.

Barr의 결론은 몇 가지 이의를 제기했습니다. Bowman은 자신의 리뷰가 “기여가 없는 출처와의 제한된 수의 인터뷰”에 의존했으며 “한 이사회 구성원의 산물이며 출판 전에 다른 이사회 구성원의 검토를 받지 않았습니다”라고 말했습니다. “.

그러나 이는 규제 강화를 향한 추진력을 거의 막지 못했습니다.

제롬 파월(Jerome Powell) 연준 의장이 이런 말을 했을 때, 나는 그에게 주었다 정상 6월 의회에서 경제에 대해 증언한 적어도 6명의 공화당 의원들은 규제가 너무 심하지 않다고 여러 차례 경고하면서 더 엄격한 규제 가능성을 제기했습니다.

7월에 마침내 제안이 발표되었을 때 은행과 그 동맹국들이 우려하는 이유가 분명해졌습니다. 한 가지 수정안으로 인해 은행이 소송과 같은 운영 위험 평가를 조작하는 것이 더 어려워졌습니다. 이 조치와 기타 조치는 은행이 더 많은 자본을 보유하도록 장려할 것입니다.

이 계획은 또한 대형 은행들이 일부 주택 모기지(대부분 규모가 더 큰 주택)를 더 위험한 자산으로 취급하도록 강제할 것입니다. 이는 은행뿐만 아니라 저소득 지역에 대한 대출을 위축시킬 수 있다는 우려를 표명한 진보적인 민주당원과 공정 주택 단체로부터 우려를 불러일으켰습니다. 경영뉴스 이 문제에 정통한 소식통에 따르면 이는 백악관 내부 일부 인사들조차 놀라게 하는 과정의 후반부에 나왔다.

켄터키 출신 공화당 의원인 앤디 바 의원은 이 제안의 측면이 국제 기준을 초과해 “많은 사람들을 놀라게 했다”며 연준이 비용과 이익에 대한 명확한 분석을 제공하지 않았다고 말했습니다.

“바 부통령은 일부 은행 실패를 핑계로 삼고 있습니다.”라고 그는 말했습니다.

워싱턴에 있는 리서치 회사인 Capital Alpha Partners의 분석가인 Ian Katz는 은행들이 “그가 완고하다고 느낀다”고 말했습니다. “그들은 자신이 결정을 내리는 사람인 것처럼 느끼며 해결책이 많지 않습니다.”

그는 팬이 있습니다. US Bancorp의 CEO이자 연준 자문위원인 Andrew Cecere는 Barr가 “매우 협조적”이었고 “좋은 경청자”였다고 말했습니다.

Cecere는 “우리는 모든 것에 동의하지 않을 수도 있지만 그는 이해하려고 노력하고 있습니다”라고 말했습니다.

연준은 이 기사에 대한 논평을 제공하지 않았습니다.

이제 문제는 다른 두 규제 기관과 함께 발표된 최종 제안이 변경될지 여부입니다. 은행가가 변경되었습니다. 11월 30일까지 수정 방법에 대한 제안을 제공합니다. 지난 2008년 금융 붕괴 이후 바 씨와 함께 미국 은행 규제를 재편성했을 때 함께 일했던 동료들은 그가 협상할 의향이 있을지도 모르지만 필요한 것이 아무것도 없다고 판단했을 때는 그렇지 않을 것이라고 제안했습니다.

오바마 행정부의 재무부 관리인 Amyas Gerrity와 다른 정부 정책 입안자들은 소비자 보호와 대형 은행 감독에 관한 논의에 그와 합류했습니다. 그는 Barr가 이사회에 몇 가지 아이디어(예: 소비자가 신용 카드 조건을 비교할 수 있는 온라인 마켓플레이스)를 남기는 동시에 다른 아이디어(예: 당시 신흥 소비자 금융 보호를 위한 강력한 구조)를 위해 열심히 싸우는 것을 지켜보았습니다. 사무실).

사람들이 Barr 씨의 의견에 동의하지 않을 때에도 그는 정중하게 경청했습니다. 종종 자신이 가장 좋다고 생각하는 계획을 추진하기 전에 말입니다.

Gerety 씨는 “때때로 Michael은 자신에게 해를 끼치기도 합니다.”라고 말했습니다. “그는 국민에게 좋다고 믿는 정책 목표를 달성하기 위해 사소한 개인 정치를 기꺼이 희생할 의향이 있습니다.”

현재 제안에 일부 수정이 있을 것으로 예상됩니다. 예를 들어 주택 모기지 제안에 대한 면밀한 조사가 진행되고 있습니다. 그러나 많은 분석가들은 최종 규칙이 일관되게 유지될 것으로 기대한다고 말했습니다.

한편 바 씨는 온화하다는 평판을 흔들었던 것으로 보인다. 진보적인 싱크탱크의 경제학자 딘 베이커는 2014년 뉴스 기사에서 바 씨가 “산업을 쫓는다는 것을 믿을 수 없다”고 말한 것으로 인용됐다. 그의 견해가 바뀌었다고 말했다.

Baker씨는 “지난 몇 년간 그에 대해 더 좋은 인상을 받았습니다.”라고 말했습니다.