경기 침체 공포로 인해 주식 시장이 요동친다

이미 금리 인상과 완고하게 상승하는 인플레이션에 대해 이미 걱정하고 있는 투자자들이 성장하는 경기 침체 전망에 몸을 떨기 시작하면서 주식이 폭락했고, 국채 가격이 폭락했으며, 달러 대비 파운드화, 유가가 폭락하고 암호화폐가 흔들렸습니다.

그들의 두려움은 일주일 내내 커졌습니다. 전 세계의 중앙 은행스웨덴에서 인도네시아에 이르기까지 그들은 인플레이션을 막기 위해 다시 한 번 무뚝뚝하지만 강력한 도구인 금리 인상을 사용했습니다. 이전의 가격 인상은 이미 소비자와 기업의 비용을 증가시켰습니다. 다른 사람들은 높은 실업률과 느린 경제 성장의 시기를 예고할 수 있습니다.

투자자들은 이러한 가능성을 좋아하지 않습니다. 그래서 그들은 금요일에 주식을 매도하여 S&P 500 주가 지수를 2.9%까지 하락시켰고, 늦은 랠리로 인해 거래가 마감될 때 지수가 1.7% 하락했습니다.

매도세는 6월의 연중 최저점 바로 위에 지수를 남겼고, 시장 최악의 상황은 끝났다는 잘못된 낙관론 속에 나타난 여름 동안의 작은 랠리에서 얻은 이익을 거의 지워버렸습니다. 벤치마크 지수는 1년 동안 22% 이상 하락했으며, 다음 주에는 3분기 연속 적자 궤도에 오르고 있습니다. 이는 2008년 글로벌 금융 위기가 시장을 곤경에 빠뜨린 이후 처음입니다.

이번주 초, 연방 준비 제도 이사회 지난 6월 이후 세 번째로 금리를 4분의 3포인트 인상했다. Jerome H.는 경고했습니다. 연준 의장인 파월은 중앙은행이 인플레이션 퇴치에만 전념하는 동안 더 큰 고통이 올 것이라고 경고했습니다.

Invesco의 수석 글로벌 시장 전략가인 Kristina Huber는 전 세계적으로 급격한 금리 인상이 “침체 가능성을 높인다”고 말했습니다.

그녀는 “고통스럽고 빠르게 일어나지만 가격 인상도 마찬가지”라고 덧붙였다. “미국뿐만 아니라 중앙 은행이 너무 많습니다.” 그녀는 투자자들이 진화하는 환경에 지속적이고 빠르게 적응해야 한다는 사실이 “매우 파괴적”이라고 말했습니다.

대서양을 가로지르는 움직임도 투자자들을 불안하게 했습니다. 새로운 영국 정부는 금요일 발표 종합적인 감세 시리즈인플레이션 상승에도 불구하고 경제 성장의 길을 찾았다는 데 베팅하는 것입니다. 그러나 많은 투자자들은 감세 조치가 국가 경제를 과도하게 자극하여 추가 가격 인상으로 이어질 수 있다고 우려했습니다.

영국 주가지수인 FTSE 100은 2% 넘게 하락했다. 유럽 ​​Stoxx 600은 최근 고점에서 20% 이상 하락한 약세장에서 하락했습니다. 영국 파운드는 미국 달러에 대해 3% 이상 하락한 약 $1.09로 1985년 이후 최저 수준입니다. 파운드도 금요일에 유로에 대해 약 2% 하락했습니다.

경제 성장에 대한 우려를 반영해 미국 벤치마크인 서부 텍사스산 원유 가격이 5% 이상 하락해 1월 초 이후 처음으로 배럴당 80달러 아래로 떨어졌다. 또한 면밀히 관찰한 제조업 데이터 지수는 독일, 프랑스, ​​미국의 제조업 활동이 경기 위축을 의미하는 수준으로 냉각될 수 있음을 보여주었습니다. 임박한 경기 침체에 대한 두려움도 불러일으켰다.

글로벌 중앙은행들은 올해 문을 닫은 후 조화롭게 일하고 있다. 러시아와 우크라이나의 전쟁은 에너지 비용을 증가시켰고 공급망 병목 현상은 세계가 코로나바이러스 전염병에서 벗어나면서 수요가 증가함에 따라 제품 가격을 상승시켰습니다. 이러한 불일치로 인해 상품 및 서비스 비용이 급격히 증가했습니다.

작년까지 중앙 은행들은 인플레이션을 대체로 일시적인 것으로 간주했지만 대신 그 여파에 초점을 맞추었고 정책 입안자들은 금리를 인상할 수 밖에 없었습니다. 가격 인상이 경제를 통해 진행됨에 따라 사람들은 더 적은 물건을 구매하고 더 적은 돈을 빌림으로써 결국 수요를 공급 수준으로 되돌립니다.

이러한 조치는 투자자들에게 놀라운 일이 아닙니다. 대신, 중앙 은행들이 이번 주에 미친 듯이 움직인 것은 속도였습니다.

카슨의 라이언 데트릭 선임 시장 전략가는 “연준이 주도하는 글로벌 중앙은행들이 인플레이션에 대처하기 위해 우리가 생각했던 것보다 더 빨리 금리를 인상하고 잠재적으로 더 오랫동안 금리를 인상할 수 있다는 우려의 연속”이라고 말했다. . 수집.

이에 따라 물가와 반대 방향으로 움직이는 국채 수익률이 올랐다. 연준 정책의 변화에 ​​민감한 2년물 국채 수익률은 이번 주에 0.32% 포인트 상승한 4.19%를 기록했습니다.

골드만삭스는 목요일 높은 가격이 기업의 비용 증가를 가리키면서 S&P 500 지수에 대한 연말 전망을 거의 5% 하락을 나타내는 수준으로 낮췄다. 금요일이 끝날 무렵 시장은 절반을 넘었습니다.

투자자들은 이제 기업들이 3분기 실적을 발표하기 시작하면서 미국 기업들의 성과를 볼 기회가 있는 10월로 관심을 돌리고 있습니다.

Charles Schwab의 수석 글로벌 투자 분석가인 Jeff Klintop은 “투자자들은 CEO의 하방 지침에 대비하고 있습니다. “우리는 이 약한 성장 주기와 점점 더 높은 비율에 갇혀 있습니다.”

제이슨 카리안 그리고 클리포드 크라우스 보고서 작성에 기여합니다.