개발자 Shimao의 맹렬한 판매, 새로운 등급 강등으로 중국 부동산이 위기에 놓입니다.

2013년 1월 1일 중국 상하이에서 한 남자가 시마오 그룹 로고가 새겨진 벽 앞에서 걷고 아파트 건물과 푸동 금융 지구가 배경으로 나타납니다. 2013년 1월 1일에 찍은 사진. REUTERS/Stringer

홍콩 (로이터) – 상하이에 기반을 둔 개발업체인 시마오(Shimao)가 모든 프로젝트를 매각하기로 했고 더 많은 중국 부동산 회사가 신용 등급 하락을 겪었고 시장은 숨막히는 현금 위기가 시작될 것이라는 희망 사이에서 뿔뿔이 흩어졌습니다. 월요일에 보고됨. 채무 불이행 사례 증가에 대한 완화 및 두려움.

중국 부동산 개발업자들은 신규 차입에 대한 규제 제한으로 인해 전례 없는 유동성 압박에 직면해 있으며, 이로 인해 일련의 외채 디폴트, 신용 등급 강등, 개발자 주식 및 채권 매각이 발생했습니다.

중국 경제 생산량에 큰 기여를 하는 이 부문의 통화 위기는 앞으로 몇 달 안에 상환 의무의 벽이 출현하면서 더욱 심화될 것으로 예상됩니다.

최근 당국이 일부 구호를 제공하기 위해 취한 조치에서 희망의 빛이 나오고 있습니다.

중국 에버그란데 그룹 (3333.홍콩)이 부문의 부채 위기의 중심에 있는 세계 최대 부채 개발업체인 이 회사는 45억 위안(1억 5700만 달러) 쿠폰 상환 및 상환을 6개월 연기하려고 합니다. 더 읽기

회사 제안의 결과는 개발자가 투표 기간을 연장했다고 발표한 후 1월 13일까지 채권 보유자와 1월 7-10일 회의 후에 나올 것으로 예상됩니다.

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Evergrande는 채무 불이행 이후 지난달 신용 평가 기관이 우발적 연체로 간주한 약 200억 달러의 역외 채권을 포함하여 3,000억 달러 이상의 약정을 상환하는 데 어려움을 겪고 있습니다. 더 읽기

Canfield Securities Limited의 자산 관리 이사인 Kington Lin은 “회수 기간이 정점에 이르고 더 많은 개발자가 디폴트를 보게 될 것”이라고 말했습니다.

시마오 지주 그룹 (0813.HK)지난주 신용 대출을 연체한 Caixin은 주거용 및 상업용 부동산을 포함한 모든 부동산 프로젝트를 매각하겠다고 제안했다고 Caixin이 주말에 보고했습니다. 더 읽기

보고서에 따르면 개발자는 중국 국영 기업과 100억 위안 이상에 상업용 부동산인 시마오 인터내셔널 플라자 상하이를 매각하는 초기 계약을 체결했다고 전했다.

회사는 논평 요청에 응답하지 않았다.

다이와(Daiwa)는 연구 보고서에서 최근 부정적인 소식을 감안할 때 유동성 악순환을 예상하고 있지만 회사는 부채 불이행 상태는 아니라고 밝혔습니다.

시마오의 상하이 시마오 건설부는 금요일 1억 100만 달러의 연체 대출 상환을 해결하기 위해 China Credit Trust와 협의 중이라고 밝혔다. 그는 연체된 지불이 공개 채권 시장에서 상환 요청을 가속화하지 않을 것이라고 덧붙였다.

“우리는 부정적인 홍보가 주택 구매자와 투자자의 신뢰를 훼손할 것이라고 믿습니다.”라고 Daiwa가 말했습니다.

“이는 결과적으로 시마오의 미래 재융자 활동과 계약 판매 전망에 부정적인 영향을 미치고 현금 흐름과 유동성을 더욱 악화시킬 것입니다.”

Moody’s Investors Service는 월요일 “금융 접근성이 좋지 않고 상당한 단기 부채 만기가 있다”는 이유로 시마오 가문의 신용등급을 정크로 하향하고 추가 강등을 위해 계속 검토했습니다.

시마오의 주가는 월요일 19% 상승했지만 2027년 1월 만기 채권은 약 20bp 하락했다. 중국 하이일드 부채 지수 (.MERCYC)개발자가 주도하여 새로운 저점에 도달했습니다.

가상 위험 증가

중개업체 노무라(Nomura)에 따르면 중국 부동산 개발업자가 발행한 역외 채권 발행 규모는 작년 4분기 102억 달러에서 이번 분기 198억 달러, 다음 분기에는 185억 달러로 거의 두 배 가까이 증가할 것이라고 한다.

지불 의무를 불이행하는 부동산 개발업자의 위험이 증가했지만 최근 정부의 조치가 해당 부문에 도움이 될 것이라는 희망이 있습니다.

로이터 통신은 지난주 중국이 국영 부동산 개발업자들이 부채가 많은 민간 부문 부동산으로부터 부실 자산을 더 쉽게 구매할 수 있도록 할 것이라고 보도했다. 더 읽기

Canfield Securities의 Lin은 “시장은 얼마나 많은 공기업이 어려움에 처한 개발자를 돕기 위해 더 많은 M&A 대출을 받고 있는지 주시하고 있습니다.”라고 말했습니다.

그러나 현재 더 많은 개발자가 신용 등급 인하의 타격을 받고 있습니다.

무디스와 피치는 류저우 그룹 ​​홀딩스(Liuzhou Group Holdings Co., Ltd.)의 등급을 하향 조정했다. (1628.홍콩) 리파이낸싱의 위험이 증가하기 때문입니다.

별도의 소규모 개발자 현대 토지 (1107.홍콩)2021년 10월 25일까지 12.85%의 채권을 상환하지 못한 이 회사는 월요일 서류에서 일부 상환 보유자로부터 원금의 조기 상환을 요구하는 통지를 받았다고 밝혔다.

개발자는 해당 채권자와 면제에 대해 논의하고 있으며 계획 초안을 작성하기 위해 재정 고문을 고용했다고 말했습니다. 회사는 또한 13억 달러 규모의 해외 채권에 대한 구조 조정 계획에 대해서도 논의 중이라고 덧붙였다.

10월 21일 이후 중단된 Modern Land의 주가는 월요일 40% 하락한 0.23홍콩달러로 역사적 최저치를 기록했다.

(홍콩의 클레어 짐과 도니 쿡, 상하이의 사무엘 셴의 추가 보도) 런던에서 Mark Jones의 공동 보고. Kim Coogle, Shri Navaratnam 및 Thomas Janowski 편집

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