투자자들은 연준의 테이퍼링 계획으로 금리 인상을 모색하지만 불확실

NEW YORK (Reuters) – 중앙은행이 채권 매입 프로그램 축소가 그 어느 때보다 가깝고 가능성이 있다는 신호를 보낸 후 투자자들은 연준의 완화된 통화 완화 정책이 자산 가격에 미칠 수 있는 영향에 대해 고심하고 있습니다. 예상보다 빠르게 금리가 인상되었습니다.

일부에서는 매파적 편향으로 묘사한 바에 따르면 연방 준비 제도 이사회는 수요일 11월부터 월간 채권 매입을 줄이기 시작했으며 18명의 미국 중앙 은행 정책 입안자 중 9명은 2022년에 더 높은 차입 비용이 필요할 것입니다.

제롬 파월 연방준비제도(Fed·연준) 의장은 경기 회복이 올바른 방향으로 지속된다면 연준의 금리 축소 절차를 내년 중반쯤 마무리할 수 있다고 말했다. 더 읽기

S&P 500 지수를 2020년 3월 저점에서 두 배로 끌어올린 중앙은행의 월 1,200억 달러 채권 매입 프로그램을 해제하는 데 투자자들이 어떻게 반응할지 투자자들이 측정함에 따라 금리 인상에 초점이 맞춰졌습니다.

많은 사람들이 연준이 연내 완화를 시작할 것으로 예상했지만, 일부 투자자들은 금리 인상에 대한 기대가 경제가 그보다 훨씬 약한 상황에서 연준이 긴축 통화 정책을 시행할 위험이 있는지에 대한 우려를 불러일으킬 수 있다고 말했습니다. 오늘입니다. , 상대적 위험을 수반하는 주식 및 기타 자산의 상태를 훼손할 수 있습니다.

존 핸콕 인베스트먼트 매니지먼트의 수석 투자 전략가인 에밀리 롤랜드는 “이 매파적인 움직임으로 연준은 경기 침체로 긴축 정책을 펼칠 위험이 있다”고 말했다.

S&P 500 지수는 1% 가까이 상승하면서 연준 성명 이후 상승세를 유지했습니다.

국채 시장에서는 연준의 정책 발표 이후 2020년 7월 이후 최저 수준으로 5년물과 30년물 간의 격차가 100bp 아래로 떨어졌습니다. 좁은 격차는 경제 불확실성, 인플레이션 두려움 완화 및 긴축 통화 정책 기대.

BoFA 글로벌 리서치의 애널리스트들은 메모에서 “금리는 연준의 의사소통을 매파적인 것으로 해석했다”고 말했다. “연준의 긴축 정책은 올해 말까지 우리가 제공하는 더 높은 금리 제안의 핵심 요소입니다.”

연준의 전체 자금 시장은 성명서 이후 2023년 1월까지 금리 인상으로 가격이 책정되어 예상 금리 인상을 한 달 앞당겼습니다.

TD Securities의 애널리스트들은 중앙은행이 11월부터 자산 매입을 월 150억 달러 줄여 수익률을 높이고 달러를 강화할 것으로 예상한다고 보고서에서 밝혔다.

미국 통화의 경로는 원자재 가격에서 기업 수익에 이르기까지 모든 것에 영향을 미치기 때문에 투자자에게 중요합니다. 높은 수익률은 달러 표시 자산을 소득 추구 투자자에게 더 매력적으로 만듭니다. 달러는 수요일 늦게 유사한 통화 바스켓에 대해 0.23% 상승했습니다.

웨스턴 유니언 비즈니스 솔루션(Western Union Business Solutions)의 수석 시장 분석가인 조 마님보(Joe Manimbo)는 “미세먼지가 진정되면 시장이 예상보다 빨리 금리 인상을 앞두고 있기 때문에 달러 편향을 유지할 만큼 매파적 신호가 충분히 있는 것으로 보인다”고 말했다.

다른 사람들은 매파적 관점이 COVID-19의 부활에 직면한 경제의 강점을 반영한다고 말하면서 연준의 전망에 대해 낙관적이었습니다.

Socorro Asset Management의 최고 투자 책임자인 Mark Freeman은 시장이 2022년과 2023년에 추가 금리 인상이 연준의 계획보다 더 강력한 경제를 시사할 것이라는 추론에 더 집중할 것이라고 말했습니다.

그는 “파월 의장은 테이퍼링 기준이 금리 인상 기준과 매우 다르며 훨씬 더 높다는 점을 반복해서 분명히 했다”며 “시장에 더 큰 영향을 미칠 것”이라고 말했다.

BlackRock의 글로벌 채권 부문 최고 투자 책임자인 Rick Rieder는 메모에서 국채에 대한 강한 수요가 연준 해체의 영향을 줄일 수 있다고 말했습니다.

그는 “우리가 보고 있는 소득 및 금융 자산에 대한 수요를 고려할 때 연준이 볼 수 있는 완만한 축소는 시장에 중요하지 않습니다.”라고 말했습니다.

(David Randall 보고). Sinead Caro 및 Gertrude Chavez-Dreyfus의 추가 보고. Ira Yusbashvili와 Leslie Adler의 편집

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