아르헨티나 증시는 충격적인 예비선거 결과 이후 하락했다.

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아르헨티나 증시는 급진적 자유주의 경제학자이자 아웃사이더 후보인 하비에르 밀리가 올해 말 대선을 앞둔 예비선거에서 깜짝 승리한 후 월요일 하락했습니다.

Milei가 국가 경제를 달러화하고 지출을 대폭 삭감하겠다는 공약에 대해 30% 이상의 득표율을 얻은 후 채권과 주식이 모두 흔들렸습니다.

중앙은행은 시장을 안정시키기 위해 공식 환율을 달러당 350페소로 최대 18%까지 낮추는 것으로 신속하게 대응했습니다. 또한 통화를 방어할 자원이 고갈됨에 따라 금리를 21% 포인트 인상한 118%까지 올렸습니다.

충격적인 결과로 인한 불확실성은 10월 투표를 활짝 열어두고 아르헨티나의 취약한 경제에 대한 투자자들의 불안을 심화시켰습니다. 인플레이션은 115%를 넘고 외환 보유고는 위험할 정도로 낮은 수준이며 페소는 지난 12개월 동안 달러 대비 절반 이상의 가치를 잃었습니다. 아르헨티나인 10명 중 4명은 빈곤 속에 살고 있습니다.

Fidelity International의 신흥 시장 부채 및 외환 포트폴리오 이사인 Paul Greer는 “선거의 초기 결과는 정치적 지진이었습니다.”라고 말했습니다. “우리는 엄청난 불확실성을 주입받았고 시장은 그것을 반영하기 위해 가격을 재설정했습니다.”

아르헨티나에서 가장 유동적인 달러 표시 채권의 가격은 시장이 열렸을 때 15%나 하락했으며 약 10% 하락하여 달러당 약 28~34센트 사이에서 거래되었습니다.

벤치마크 S&P Merval은 초기에 3%의 손실을 기록했지만 3.3%로 마감했습니다. 뉴욕에서 거래되는 Global X MSCI Argentina ETF(국제 투자자들이 국가에 대한 견해를 표현하는 방법)는 2.9% 하락했지만 개장 직후 7% 하락에서 마감했습니다.

아르헨티나 정치계급에 반대하는 방송인으로 두각을 나타낸 멜리는 임원 경험이 없고 의회 대표로 2년만 일했다.

EM – Finance의 경제 고문인 Peter West는 말했습니다.

주식과 채권을 사는 국제 투자자들을 위한 자유 변동 환율인 프리미엄 스왑 비율은 월요일 달러당 40페소에서 637페소로 두 배가 되었습니다.

Vontobel의 신흥 시장 채권 펀드 이사인 Thierry Larousse는 공식 환율과 비공식 환율 간의 “엄청난 격차”로 인해 외환 보유고가 “영구적으로 고갈”되었기 때문에 환율 인하는 아르헨티나 달러와 현지 채권을 부추길 것이라고 말했습니다.

국제통화기금(IMF) 이사회는 8월 23일 만나 아르헨티나에 대한 75억 달러의 지급을 승인할 예정이며, 아르헨티나가 중요한 프로그램 목표를 달성하지 못한 데 대한 수개월 간의 협상 끝에 지난 7월 말 잠정 합의했습니다. 아르헨티나는 2018년 대출을 재융자하기 위해 작년에 440억 달러의 대출 프로그램을 확보한 국제통화기금(IMF)의 최대 채무국입니다.

IMF는 성명에서 “우리는 당국의 최근 정책 조치와 안정성 보호, 준비금 재건, 금융 시스템 강화를 위한 노력을 환영한다”고 밝혔다.

부에노스아이레스에 기반을 둔 FMyA 경제 컨설팅 회사의 설립자인 페르난도 마롤은 IMF가 오랫동안 요구해 온 페소화 평가절하가 큰 불확실성의 순간에 기금을 안심시키려는 포퓰리스트 정부의 시도라고 말했습니다.

그는 “정부는 이 교환을 감당할 수 없다”고 말했다. 그러나 그는 통화 평가절하가 선거를 앞두고 인플레이션에 강력한 영향을 미칠 것이라고 덧붙였습니다. “확실히 두 자릿수, 아마도 약 15%가 될 것입니다. 유권자의 지갑에 큰 타격을 줄 것입니다.”

그러나 투자자들은 그 결과가 시장에 고무적인 신호라고 말했습니다. 총 58%의 득표율을 얻은 두 주요 정당은 일요일에도 재정 지출 삭감과 추가적인 통화 평가 절하를 지지했습니다.

투자자들은 민병대의 승리가 10월 선거 이후 의회 분열 가능성을 강조했으며 선거는 11월에 치러질 가능성이 높다고 말했다.

“나는 시장이 양방향 풀링을 겪고 있다고 생각합니다. 개혁 지향적인 블록이 함께 득표율의 2/5를 얻었다는 사실에 의해 상승하고 Milli의 급진적 정책 플랫폼으로 인해 실행 불가능하게 만들 수 있는 불확실성에 의해 하락합니다.” West 추가했습니다.