신용협동조합 부실로 국내 신용위기 위험 고조

(블룸버그) — 부채 위기가 한국을 뒤흔든 지 1년이 채 되지 않아 신용협동조합의 대출이 불행을 되살릴 위험이 있다는 우려가 커지고 있습니다.

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새마을금고 새마을금고의 한 지점이 부동산 관련 대출에서 600억원의 손실을 신고한 뒤 지난달 문을 닫았다. 이것은 대출 기관들 사이에서 예금의 유출을 촉발시켰습니다.

그리고 대출자들이 금리 상승으로 대출 상환이 더 어려워짐에 따라 MGCCC의 연체율은 작년 말 3.59%에서 6.18%로 상승했습니다. 한편, 7월 한 등급의 대부업체에 대한 3년 만기 히트론 스프레드는 4개월래 최고치를 기록했다.

한국의 부채 문제는 미국에서 유럽, 동남아시아에 이르는 광범위한 문제를 반영하고 있습니다. 이것은 차용인이 돈이 싸던 부동산 호황 동안 축적한 부채를 재융자하는 비용을 증가시켰습니다. 중국에서는 당국이 과도한 차입을 억제하기 위해 움직인 후 4년째에 접어들면서 부동산 신용 위기가 심화되고 있다. 전 세계적으로 부동산 시장에 대한 불신은 경제 성장을 견인하는 투자를 위축시킬 위험이 있습니다.

한국의 정책입안자들은 중앙은행과 윤석열 정부가 신용 및 부동산 시장에 사용할 수 있는 1,000억 달러 상당의 자금을 만들어 신용협동조합 문제가 확산되는 것을 막기 위해 행동했습니다. 이는 투자 심리를 안정시키는 데 도움이 되었지만 최근 일부 대출 기관의 대출 수익률 증가는 우려의 신호입니다.

박산영 서울 동국대학교 경제학과 부교수는 일부 신용협동조합에 대한 실행은 “정부와 금융 규제 당국이 신용 위험을 모니터링하는 데 완전히 실패했음을 시사한다”고 말했다. 그는 “MGCCC는 2020년 부동산 붐이 정점을 찍을 때 차입금이 급증한 결과 프로젝트 파이낸싱 관련 실패 위험이 높다”고 말했다.

이야기는 계속된다

대부업체를 관장하는 새마을금고 이탈호 대변인은 “MGCCC가 전문 채권추심기관에 대출을 매각하고 신용도 심사를 강화함에 따라 9~11월 연체율이 하락할 것으로 예상한다”고 말했다.

정부와 한국은행 자료에 따르면 지난 1월 기준 기업들의 부동산 관련 대출은 56조4000억원, 프로젝트 파이낸스 대출은 15조8000억원이다. 투자자들은 레고랜드 테마파크 개발자가 이러한 부채와 관련된 채권을 불이행한 후 2022년 위기를 촉발시킨 금리 상승과 부동산 시장 약세로 인해 금융 위기가 촉발됨에 따라 프로젝트 파이낸싱 대출이 상환되고 있는지 주시하고 있습니다.

대출 기관의 엄청난 규모는 위험을 높입니다. 회사를 감독하는 행정자치부에 따르면 1,200개 이상의 지점이 전국에 걸쳐 있으며 한국 인구의 40% 이상이 매년 대출 서비스를 이용합니다. 세금 혜택과 은행 예금보다 높은 금리가 투자자들을 끌어들여 지난 10년 동안 총 자산이 3배 가까이 증가한 지난해에는 284조원에 이르렀다.

MGCCC는 6월 현재 260조원의 예금을 보유하고 있으며 KB국민은행, BOK 및 KB 데이터에 따르면 380조원의 예금을 보유하고 있어 국내 대형 은행들과 거의 같은 수준입니다.

신용협동조합의 구조는 문제를 악화시킬 수 있습니다. 각 지점은 별도의 법적 실체로 존재하여 한 지점의 문제가 전체 시스템을 중단시키는 것을 방지하지만 고객이 우려할 경우 예금을 인출하는 것은 방지합니다. 다른 지점에서 무슨 일이 일어나고 있는지.

내무부는 정부가 과거 부패와 적절한 감독 및 거버넌스 부족을 이유로 개혁을 모색해 왔다고 말했습니다. 서울중앙지법이 기각했지만, 뇌물수수 혐의로 박사훈 중앙은행장에 대한 구속영장을 청구한 검찰이 투자자들의 기분을 좋게 만들지는 못했다.

새마을금고의 이야기는 한국전쟁의 부흥과 얽혀 있습니다. 최초의 대출 기관은 1963년 남동쪽 농촌 마을인 하둔에서 설립되었습니다. 마을의 노인은 23세의 파트너와 함께 이 계획을 실행했고, 농업 작업이 끝난 후 며칠 저녁을 보내면서 대금업자가 어떻게 운영될 것인지 지역 주민들에게 교육했습니다. MG는 ‘새마을 은행 금고’를 뜻하는 우리말의 약자입니다.

근면과 자립을 통해 전쟁으로 폐허가 된 지역 경제를 재건하려는 임무는 곧 북한과의 경쟁에서 승리하고 경제를 회복하는 것을 정책 목표로 삼았던 박정희가 이끄는 군사 정권의 관심을 끌었습니다.

정책 입안자들은 기관이 예금과 대출을 발행할 수 있는 권한을 부여하는 법률을 제정하고 서울에 본부를 설치하여 신용 및 보험 활동의 확장을 지원했습니다. MGCCC는 보육원, 예술 및 스포츠 센터와 같은 프로젝트에 자금을 지원했습니다. 노동 계급 가족과 엄마와 팝 상점을 지원합니다.

제도는 1980년대 군사 정권이 무너진 후에도 계속 번성하여 민주 선거의 길을 열었습니다. 그들은 현재 거의 30,000명의 직원을 보유하고 있어 미국에서 가장 큰 고용주 중 하나가 되었습니다.

기업에 대한 한국의 지원은 또 다른 부채 위기가 세계에서 가장 부채가 많은 가계에 피해를 줄 수 있다는 우려를 반영합니다. 한국금융투자에 따르면 이들의 자산 대부분은 부동산 등 비금융항목으로 2021년 기준 64.4%로 2020년 28.5%, 일본 37%보다 높아졌다. 협회 데이터.

‘Geons’ 문제

대부분의 한국인이 보유하고 있는 부동산은 변동 금리 대출로 자금을 조달하므로 금리가 더 오르면 추가 차입이 위협받을 수 있습니다. 한국에도 건(Geon)이라는 임대 관행이 있는데, 임차인이 집주인에게 보증금을 일시불로 내는 경우가 많으며 이 보증금은 부동산 가격이 떨어지면 갚지 못할 위험이 있습니다.

한국은 GDP 대비 가계부채 비율이 157%로 선진국 중 가장 높으며, 부채 규모는 8000억 달러에 이른다.

해럴드 핑거 한국 IMF 비서실장은 블룸버그와의 인터뷰에서 금융 시스템의 일부, 특히 부동산 관련 금융에 크게 노출된 비은행 대출 기관에서 “주머니 주머니”가 나타나고 있다고 말했다. 한국의 부동산 부문은 2022년 9월 기준 총 부동산 관련 금융이 GDP의 125%에 달할 정도로 구조적으로 중요하다고 그는 말했다.

MGCCC 지점이 폐쇄된 후 정책입안자들은 투자자들을 안심시키기 위한 조치를 취했습니다. 한은은 지난 7월 27일 금융권 비상대책을 강화해 인터넷뱅킹에 대비해 필요한 경우 약 190조원을 긴급지원했다.

윤 정부는 전 정부가 설정한 부동산 투기 한도를 완화하고 잠재 주택 구매자를 위한 40조원 대출 프로그램을 도입했다.

정부를 믿으세요

최고 재무 관리자인 김주현은 고객에게 대출 기관의 건강을 보장하기 위해 자신의 $46,000에 해당하는 금액을 계좌에 입금하기 위해 서울 지점으로 달려갑니다.

김 위원장은 기자회견에서 “유튜브를 믿지 말고 정부를 믿으라”고 말했다.

이러한 조치는 서울에서 가장 부유한 동네의 집값을 끌어올리는 데 도움이 되었고, 그 상승세는 전국으로 확산되고 있습니다. 7월 13일 회의록에 따르면, MGCCC에 대한 우려로 기준금리를 다소 안정되게 유지하기로 결정하자 한은 위원들은 이미 기록적인 수준에서 가계 부채가 더 증가할 수 있다고 우려하기 시작했습니다.

서울 메리츠종금증권. 윤유삼 한은 애널리스트는 “한은에게 결정적 순간이 다가오고 있다”며 “정부를 견제하고 가계부채 증가를 경고하는 역할을 해야 한다”고 말했다. 위험은 더 많은 도덕적 해이와 프로젝트 자금 조달 부채로 이어질 수 있습니다.”

–최완웅의 도움으로.

(IMF는 이야기의 맨 아래에 공식 논평을 추가합니다.)

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