시 주석, 중국 공공재정을 재편하고 부채가 많은 지역을 돕겠다고 약속

(블룸버그) — 집권 공산당이 별다른 놀라움을 주지 않는 세계 2위의 경제 대국을 위한 장기 청사진을 발표하자, 시진핑 중국 국가주석은 부채가 많은 중국 지방 정부의 재정을 강화하기 위한 전면적인 계획을 공개했다.

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주요 회의에서 중국 최고 지도자는 일요일 관영 신화통신이 발표한 약 22,200자 길이의 결의안을 통해 지역 당국이 직면한 부채 위기를 해결하기 위한 조치를 포함한 행동 계획을 제시했습니다. 이미 공식 언론을 통해 보도된 이 계획은 지방정부가 더 많은 소비세를 받도록 하는 등 중앙에서 더 많은 수입을 지방으로 이전하는 데 중점을 두었습니다.

Standard Chartered의 중화권 및 북아시아 수석 이코노미스트 Ding Shuang은 시진핑의 제안이 최근 역사상 “세 번째 주요 조세 및 재정 개혁”을 의미한다고 말했습니다. 그는 1994년에 지방 당국을 희생시키면서 중앙 정부의 세수 몫을 늘리려는 움직임과 2013년부터 지방이 자체적으로 채권을 발행할 수 있도록 허용한 일련의 결정을 다른 주요 변화로 지적했습니다.

덩샤오핑은 장쩌민 당시 국가주석 하에서 시행된 프레임워크에 대해 “중앙 정부의 수입은 매우 높은 수준으로 설정됐는데 지금은 조정되고 있다”고 말했다. 그는 이번 개정으로 “중앙정부와 지방정부의 지출과 소득 책임 사이의 불균형이 완화될 것”이라고 덧붙였다.

투자자들이 전체 회의 성명서와 단기 금리의 깜짝 인하를 소화하면서 위안화는 월요일 오전 거래에서 거의 변화를 보지 못했습니다. 보다 구체적인 정책은 이달 말 7월 경제 정책에 초점을 맞춘 24명으로 구성된 정치국 회의에서 공개될 수 있다.

4일 동안 베이징에서 열린 제3차 전체회의는 전례 없는 3선 집권 이후 시진핑 주석이 주재하는 첫 번째 개혁 중심 중앙위원회 회의였습니다. 약 400명의 고위 관리들이 중국의 17조 달러 규모 경제를 촉진하기 위한 첨단 제조업이라는 그의 비전을 지지했으며, 이는 그의 전면적인 계획에 큰 변화가 없음을 시사했습니다.

시진핑 주석은 지난 2013년 이 회의를 통해 경제 개혁의 윤곽을 잡았습니다. 당시 지도자들은 시장을 위해 “결정적인 역할”을 하겠다고 약속했고, 이는 미래의 보다 진보적인 정책에 대한 희망을 불러일으켰습니다. 그 이후 최고 지도자는 경제에 대한 국가 통제 강화에 대한 자신의 비전과 국가를 호황과 파산의 순환에서 벗어나게 하겠다는 의도를 분명히 밝혔습니다. 이번 결정은 이를 반영하여 그의 장기적인 비전을 확증하는 역할을 했습니다.

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나티시스(Natixis)의 아시아태평양 수석 이코노미스트 알리시아 가르시아 헤레로(Alicia Garcia Herrero)는 “중국 지도부는 전 세계의 불만에도 불구하고 공급 중심의 성장 모델에 매우 만족하고 있다”고 말했다. 진핑은 중국의 핑을 통해 미국에 대한 기술 의존도를 줄이고 자립을 달성하기를 원한다.

그러나 시 주석은 위험을 해결하기 위해 정책을 조정하는 것으로 보입니다. 관리들은 지방 정부를 괴롭히는 66조 위안(9조 1천억 달러)의 숨겨진 부채 위기를 해결하고 경제를 재균형하라는 압력을 받고 있는 반면, 미국과 유럽의 지도자들은 중국이 약한 내수 수요를 보상하기 위해 수출을 이용하고 있다고 비난하고 있습니다. 소비세의 더 큰 몫을 지역에 부여하면 공무원들이 소비자 지출을 늘리도록 장려하고 새로운 자금 조달 흐름을 제공함으로써 두 가지 문제를 모두 해결할 수 있습니다.

이번 종합결정에는 구체적인 추진 방안이 언급되지 않았지만, 부동산 시장 침체가 국민의 기본 부의 저장에 영향을 미치기 때문에 물품에 대한 추가 세금을 부과하면 소비자 사기가 더욱 위축될 수 있다. 중국의 2분기 성장률이 기대에 미치지 못하면서 지난달 소매판매 증가율은 2022년 12월 이후 가장 느린 속도로 증가했습니다.

관계자들은 또한 지난 2년 동안 지역이 주택 시장 둔화를 더 효과적으로 막을 수 있도록 채택한 정책에 따라 지역 부동산 시장 규제에 있어 시 정부에 더 많은 독립성을 부여하겠다고 약속했습니다. 그들은 또한 보조금을 받는 주택을 더 많이 건설하고, 사전 판매 모델을 개혁하겠다고 약속했는데, 이로 인해 개발자들은 주민들이 이미 지불한 수백만 채의 주택을 제공할 수 없게 되었습니다.

별도의 설명에서 마오쩌둥 이후 중국의 가장 강력한 지도자는 나흘간의 회의 동안 국가 안보가 “더 중요해졌다”고 말하면서 국가 안보가 경제보다 우월함을 시사했습니다. 그러나 공식 결의안에는 중국이 개발과 안보 사이의 “긍정적인 상호 작용”을 달성하기 위해 노력할 것이라고 명시되어 있습니다.

관리들은 또한 베이징 감시 아키텍처의 확장 가능성을 지적하고 “통일된 국가 인구 관리 메커니즘을 탐색하고 구축”할 것을 약속했습니다. 고위 지도자들이 이 표현을 사용한 것은 이번이 처음이다.

싱가포르 국립대학교 리콴유 공공정책대학원의 알프레드 우 부교수는 “시 주석이 안보에 초점을 맞춘 것은 개발이 궁극적으로 국가 안보를 보호하는 것임을 보여준다”고 말했다.

“고품질 개발”을 촉진하는 것은 예상대로 보고서의 하이라이트였습니다. 이는 순전한 속도보다 경제 성장의 질을 강조하는 것으로 종종 해석되는 모호한 슬로건입니다. 이 슬로건은 전기 자동차, 태양광 패널 등 기술 혁신을 통해 가치 사슬을 끌어올려 중국 경제를 발전시키겠다는 시진핑의 야망에 초점을 맞추고 있다.

전체 회의에서는 민간 기업이 주요 국가 기술 프로젝트에 더 많이 참여할 것을 촉구하고 “과학 연구를 위한 핵심 국가 인프라를 민간 기업에 개방”하겠다고 약속했습니다. Bloomberg Economics에 따르면 민간 부문 참여에 대한 이러한 명시적인 요구는 새로운 지평을 열었고 민간 기업의 역할을 높였습니다.

중국은 인공지능, 신소재, 양자기술 등 분야 개발 정책도 개선하겠다고 약속했다. 국가는 집적 회로 및 첨단 소재를 포함한 분야에서 보다 통제 가능한 공급망을 개발하겠다고 약속했습니다.

칩과 인공 지능의 개발은 점점 더 중국을 고립시키려고 노력하고 있는 미국의 기술을 대체하려는 중국의 광범위한 비전의 핵심 구성 요소입니다. 경제학자들은 중국 지도자들이 중장기적으로 해결해야 할 3대 경제 문제 중 하나로 기술 자급자족을 꼽았습니다.

Penpoint Asset Management의 사장 겸 수석 이코노미스트인 Qiu Zhang은 “3차 전체회의가 정부의 정책 목표를 변경한 것이 아니라 이러한 목표를 달성하기 위한 새로운 조치를 도입했다고 생각합니다.”라고 말했습니다.

–Jessica Sui, Cormac Mullen, James Major, Yujing Liu, Lucille Liu, Josh Xiao, Tian Ying 및 Alan Wong의 도움으로.

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