새로운 강세장에 주식이 있습니까? 때에 따라 다르지.

투자자, CEO, 정부 관료들에게 사로잡힌 S&P 500 지수는 월요일 2022년 최저치보다 20% 가까이 상승했으며, 월스트리트에서는 강세장의 시작이자 새로운 단계로 보는 상승세를 보였습니다. 풍요로운 투자에서.

지수는 월요일 기준선 부근에서 등락을 거듭하며 여러 번 상회하다가 당일 0.2% 하락하여 10월 저점보다 19.5% 높은 수준에 도달했습니다.

그러나 이러한 움직임은 치솟는 인플레이션, 금리 상승, 다가오는 경기 침체에 대한 두려움으로 인해 지수가 2022년 초 고점에서 꾸준히 하락함에 따라 주식 시장의 강한 회복을 강조합니다. S&P 500은 약세장에 있습니다. 그 해 6월 지수의 최고점에서 20% 이상 하락한 것으로 정의하고 10월 최저 수준에 도달할 때까지 계속 하락했습니다.

“황소”와 “곰”이라는 용어는 공개 기업의 전망에 대한 투자자들의 흥분이나 두려움을 나타내는 속기입니다. 그러나 투자자들은 약세장의 시작을 정의하는 방법에 대해 동의하는 경향이 있지만 강세장의 시작을 정의하는 방법에 대해서는 합의가 이루어지지 않고 있습니다.

한 가지 경험 법칙은 지표가 약세장 바닥에서 상승한 후 새로운 최고점을 설정하면 새로운 강세장이 확인된다는 것입니다. 그 척도에 따르면 S&P 500은 여전히 ​​10% 이상 부족합니다.

그러나 일부 투자자들은 S&P 500과 같은 광범위한 지수에서 20% 이상의 이익을 이정표로 보는 것이 더 쉽다고 말합니다. 거래일 종료 시점에 측정됩니다. 지수를 관리하는 S&P Dow Jones Indexes에 따르면 15조 달러 이상의 투자 자산이 S&P 500으로 측정되거나 지수화됩니다.

Société Générale의 Americas 주식 공동 책임자인 James Masserio는 “우리는 끔찍한 상황에 있지 않습니다.”라고 말했습니다. 확실히 경기 침체 위험이 있지만 이러한 위험이 몇 달에 걸쳐 내년까지 어떻게 구체화되는지 확인해야 합니다. 따라서 기술적으로 이것은 강세장입니다.

그러나 최저점에서 20% 상승하는 것은 수학적으로 최고점에서 20% 하락하는 것보다 중요하지 않습니다. 다른 투자자들은 투자 정서, 경제 성장 및 시장 방향에 대한 폭넓은 관점을 포함하는 평가를 선호합니다.

Blaakley Financial Group의 최고 투자 책임자인 Peter Boockvar는 “주가가 10달러에서 5달러로 상승한 다음 6달러로 오르면 새로운 강세장이 아닙니다.”라고 말했습니다. “강세장 또는 약세장을 식별하는 것은 그것이 무엇이든 시장에 대한 넓은 시각으로 이루어져야 합니다.”

S&P 500의 최근 랠리는 특히 AI를 실행하는 데 필요한 하드웨어의 개발 및 생산의 중심에 있는 사람들을 위해 인공 지능의 수익 창출 잠재력에 대한 열정으로 인해 소수의 기술 주식 그룹을 이끌었습니다. 반도체가 기술에 사용되기 때문에 칩 제조업체인 Nvidia는 인공 지능에 대한 이러한 새로운 열정을 상징하게 되었습니다. 이 회사는 올해 약 170% 성장하여 기업 가치를 1조 달러에 가깝게 끌어올렸습니다.

S&P 500의 평균 개별 주식은 올해 3% 미만 상승했으며, 금요일 마감 제안을 통한 시장 데이터는 11% 이상의 상승률과 비교됩니다. 전체적으로 인덱스의 백분율입니다. 지수 상승의 약 90%는 아마존, 애플, 메타, 마이크로소프트, 엔비디아, 테슬라, 구글의 모회사인 알파벳 등 7개 대기업의 엄청난 상승에 기인한다.

애플 주가는 월요일 오후 2.2% 상승해 단기간에 최고치를 경신한 뒤 0.8% 하락해 지수에 부담을 주었다.

S&P 500은 또한 미국에 상장된 대기업만 추적합니다. 중소기업은 일반적으로 미국 경제의 변동에 더 취약합니다. 대기업은 해외에서 많은 수익을 창출하기 때문입니다.

소규모 상장 기업을 추적하는 Russell 2000 지수는 최근 대기업보다 완만하게 상승했습니다. 지수는 2021년 11월 고점에서 지난해 6월 최저치까지 30% 이상 하락했다. 이후 지수는 약 9% 상승했다. 월요일에 지수는 서비스 부문에 대한 예상보다 약한 경제 데이터로 인해 1.3% 하락했습니다.

이와는 대조적으로 대형 기술 기업에 집중된 나스닥 종합 지수는 올해에만 26% 이상 상승했습니다. 그러나 2021년 말에 도달한 이전 최고치보다 여전히 약 20% 낮은 수준입니다.

Wells Fargo Investment Institute의 수석 글로벌 시장 분석가인 Sameer Samana는 “사람들이 20% 규칙을 따르기 쉬웠다고 생각합니다.”라고 말했습니다. “안타깝게도 이러한 약세장 랠리 중 일부는 잘못된 신호로 간주되는 임계값을 트리거합니다.”

많은 투자자들에게 주식 시장의 풍부한 수익이 투자 포트폴리오의 성과에 반영되지 않았습니다. 이는 잠재적인 경기 침체에 대한 걱정이 너무 많아 펀드 매니저들이 대체로 더 많은 유동성을 보유하고 빠른 하락의 위험에 대비하여 보유 자산을 헤지하고 더 많은 안전을 위해 이익을 포기하기 때문입니다.

S&P 500 지수로 측정한 모닝스타 추적 펀드의 27%가 올해 지수를 능가했으며 이는 작년 약 52%, 2000년 이후 평균 40%에 비해 증가한 수치입니다.

상품 선물 거래 위원회(Commodity Futures Trading Commission)의 데이터에 따르면 헤지 펀드와 기타 레버리지 투자자들은 특히 S&P 500 하락에 큰 배팅을 했습니다.

National Alliance Securities의 국제 채권 책임자인 Andrew Brenner는 “모두가 매우 방어적이었습니다.”라고 말했습니다. “마진에 많은 유동성이 있으며 이는 많은 펀드매니저에게 매우 고통스러운 일입니다.”