경제학자들은 아직 글로벌 경기 침체는 없지만 스태그플레이션에 대한 준비는 있다고 말합니다.

경제학자들은 글로벌 경기 침체가 임박한 것이 아니라 더 높은 비용과 느린 성장에 대한 준비라고 말합니다.

이코노미스트 인텔리전스 유닛(Economist Intelligence Unit)의 수석 글로벌 이코노미스트인 사이먼 밥티스트(Simon Baptiste)는 “갑작스러운 스태그플레이션은 아직 일어나지 않을 것”이라고 말했다.

Baptiste는 지난주 CNBC와의 인터뷰에서 우크라이나 전쟁과 팬데믹 불안이 공급망을 계속해서 혼란에 빠뜨리고 있는 가운데 저성장과 높은 인플레이션을 특징으로 하는 스태그플레이션이 “최소 12개월 동안” 계속될 것이라고 말했습니다.

그는 “상품 가격은 다음 분기부터 하락하기 시작할 것이지만, 러시아의 많은 기본 상품 공급이 영구적으로 감소할 것이라는 단순한 이유 때문에 우크라이나 전쟁 이전보다 영구적으로 높게 유지될 것”이라고 덧붙였다.

대유행과 우크라이나 전쟁은 상품과 상품의 공급을 질식시키고 글로벌 공급망을 통한 효율적인 유통을 뒤엎어 연료와 식품과 같은 일상 상품의 가격을 상승시켰습니다.

그러나 높은 물가가 가족에게 고통을 줄 것이지만 세계 여러 지역의 성장은 느리지만 여전히 부진하고 노동 시장이 붕괴되지 않았습니다.

많은 경제에서 실업률은 수십 년 만에 최저 수준입니다.

따라서 소비자들은 10여 년 전 미국에서 발생한 서브프라임 모기지 위기로 촉발된 최근 글로벌 경기 침체가 반복되는 것을 경계하면서도 경기 침체에 대한 준비를 시작할 필요가 없습니다.

Baptiste는 목요일 CNBC의 Street Signs와의 인터뷰에서 “거의 모든 아시아 경제에서 연속적인 마이너스 GDP 기간에 대해 이야기한다면 경기 침체가 일어나지 않을 것”이라고 말했습니다.

이코노미스트는 세계 경제가 침체의 위험에 처하더라도 많은 소비자들이 충분한 저축을 하고 가계 내구재를 비축하고 있다고 말했다.

“어느 정도는 현물 수치만큼 기분이 나쁘지 않을 것”이라고 그는 말했다.

AMP 캐피털의 수석 이코노미스트인 셰인 올리버도 적어도 앞으로 18개월 동안은 경기 침체를 예상하지 못한다.

그는 노트에서 “수익률 곡선이나 장기 채권 수익률과 단기 금리 사이의 격차는 결정적으로 반전되거나 경기 침체를 경고하지 않았으며 지금 그렇게하더라도 경기 침체로 이어지는 평균은 18 개월”이라고 말했다. .

그는 미국과 호주의 깊은 약세장을 피할 수 있다고 믿습니다.

동시에 전 세계 중앙은행들은 인플레이션을 막기 위해 금리를 인상하고 있습니다.

미국 중앙은행은 이달 초 22년 만에 가장 큰 금리 인상을 발표하고 기준 금리를 0.5%포인트 인상했으며 추가 금리 인상을 경고했습니다.

연방준비제도(Fed·연준) 회의록이 수요일 공개됐다. 그는 당국자들이 인플레이션을 낮추기 위해 50bp의 여러 차례 금리 인상을 진행할 용의가 있다고 밝혔습니다.

지난주, 다른 중앙은행들보다 더 긴축을 해온 뉴질랜드 중앙은행은 기준금리를 2%로 0.5%포인트 더 올렸다. 중앙 은행이었다 5연속 금리를 인상하며 현물가격이 기존 예상보다 높은 수준에서 정점을 찍을 것이라고 내다봤다.

10월에 긴축 사이클이 시작된 이후 이 비율은 현재 1.75% 포인트 상승했습니다.

Adrian Orr 주지사는 이렇게 말했습니다: “우리는 실제 인플레이션율이 목표 범위인 1~3%로 회복되도록 하기 위해 최선을 다하고 있으며 6.9%에서는 목표 범위에서 매우 멀리 떨어져 있습니다. 인플레이션 억제” .

그러나 경제학자들은 인플레이션을 통제하면 경기 침체를 촉발할 위험이 항상 있다고 말합니다.

스태그플레이션은 금리 인상으로 물가를 억제하면 성장률이 낮아질 수 있어 통제하기 어려운 것으로 알려져 있다.

올리버는 “높은 인플레이션이 오래 유지될수록 투자 시장은 중앙은행이 경기 침체를 일으키지 않고는 인플레이션을 길들일 수 없을 것이라고 두려워한다”며 “파월 연준 의장이 지적했듯이 인플레이션을 2%로 올리는 것은 약간의 고통을 수반한다”고 말했다. .”

그러나 모두가 걱정하는 것은 아닙니다.

캐피털 이코노믹스(Capital Economics)의 수석 경제 고문인 비키 레드우드(Vicki Redwood)는 중앙 은행이 경기 침체에 대한 계획 없이 인플레이션을 낮출 수 있을 것이라고 확신한다고 말했다.

Redwood는 유럽, 영국 및 미국과 같은 여러 곳에서 계획된 가격 인상이 인플레이션을 목표로 되돌리기에 충분해야 한다고 말했습니다.

“[But] 그녀는 메모에서 “인플레이션과 인플레이션 기대치가 우리가 기대하는 것보다 더 견고하고 결과적으로 금리를 더 인상해야 한다면 경기 침체가 서류상으로 나타날 것”이라고 말했다.

그녀는 볼커 쇼크 스타일의 경기 침체가 정당화될 수 있다고 덧붙였다.

볼커 쇼크는 폴 볼커 연준 의장이 1980년대 미국의 두 자릿수 인플레이션을 끝내기 위해 금리를 역사상 가장 높은 수준으로 인상했을 때 발생했습니다.