경기 침체를 두려워하는 투자자들은 가장 빠르게 성장하는 클라우드 주식을 계속 삭감합니다.

나스닥이 2001년 닷컴 붕괴 이후 최악의 7주 연속 손실을 기록하면서 기술 투자자들은 지난주 마침내 약간의 안도를 얻었다.

5개월이 지난 시점에서 2022년은 지금까지 기술 분야에서 암울한 해였습니다. 지난 5년 동안, 특히 대유행의 시대에 특히 사랑을 받아 온 클라우드 컴퓨팅 회사의 투자자보다 이것을 더 잘 아는 사람은 없습니다.

아이러니하게도 경제가 재개되면서 성장이 여전히 강하고 기업들이 혜택을 받고 있지만 투자자들은 어쨌든 매도하고 있습니다.

빌닷컴그리고 블렌딩 랩 그리고 경비원 그들은 여전히 ​​각각 179%, 124% 및 120%로 전년 대비 수익을 두 배로 늘렸습니다. 그러나 트리오는 2021년 말 가치의 절반 정도입니다. 시장은 전체 바구니에 큰 타격을 입혔습니다.

클라우드 스타트업 투자자이자 클라우드 주식에 대한 가장 목소리가 높은 논평가 중 한 명인 Bessemer Venture Partners의 Byron Dieter는 이달 초 BVP Nasdaq Emerging Cloud Index의 수익 배수가 2017년 수준으로 떨어졌다고 언급했습니다.

레스토랑 프로그램 위원회 위원인 Bennett은 “이런 순간에 수익에서 ‘젠장, 이 시장에서 나를 빼내다”라고 생각하고 시간이 지나면서 다시 효율성으로 돌아갈 것이라고 상상할 수 있습니다. 이사의. 토스트스스로를 보여주었다 90% 성장 1분기에. 재고는 현재 연초 대비 52% 감소했습니다.

건배를 공개하다 2020년 매출 감소 식당에 대한 직접 방문이 쉬워져서 회사의 POS 하드웨어와 소프트웨어를 덜 사용하게 되었습니다. 그런 다음 온라인 지원을 중단하십시오. 크리스 컴파라토(Chris Comparato) CEO는 이달 초 CNBC와의 인터뷰에서 사람들이 점점 더 많이 먹고 있고, 토스트는 사람들이 자신의 전화를 사용하여 주문하고 지불할 수 있게 해주는 모바일 POS(Point of Sale) 장치와 QR 코드에 대한 수요가 더 강해지고 있다고 말했습니다. .

이제 회사가 코로나19 위기에서 회복되면서 투자자들은 회사에 “수익성을 향한 더 나은 길을 모색하라”고 말하고 있다고 그는 말했다.

경영진은 모든 팀에게 단위 경제에 대해 매우 부지런할 것을 요구하고 있지만 Compiato는 회사가 손익분기점을 언제쯤할지 정확히 투자자들에게 말할 준비가 되지 않았다고 말했습니다.

Toast가 제공한 것은 마진에 대한 새로운 정보입니다. 이달 초 토스트의 1분기 실적 발표에서 최고재무책임자(CFO) 엘레나 고메즈(Elena Gomez)는 가이던스에 따르면 2022년 하반기의 EBITDA 마진이 회사의 상반기보다 2포인트 더 높을 것이라고 말했습니다. 향후 마진을 높이는 역할을 합니다.

Comparatu는 “몇몇 투자자가 비용을 지불했으며 더 자세한 내용을 원합니다.”라고 말했습니다. “하지만 많은 사람들이 ‘좋아, 그건 다른 곡이었어, 크리스, 고마워. Chris와 Elena는 계속해서 이 비전을 구현해 주십시오. “

다른 클라우드 회사들도 메시지를 받고 있습니다.

데이터 분석 소프트웨어 메이커 눈송이2년 반 동안 세 자릿수 매출 성장을 달성한 이 회사는 “어떤 대가를 치르더라도 성장하는 회사가 아니다”라고 CEO Frank Slotman은 말했습니다. 발표하다 수요일 분석가와의 통화에서.

알자와라CEO Tien Tzuo는 구독 관리를 제공하는 회사의 분기별 애널리스트 전화인 Tien Tzuo에서 “성공적인 장기 회사를 구축하고 향후 몇 년간 지속 가능하고 수익성 있는 성장을 달성하는 데 중점을 둡니다.”라고 말했습니다. 회사 말하는 전년도 분기의 1,770만 달러 손실에 비해 매출 9,320만 달러에 2,320만 달러의 순 손실을 기록했습니다.

더 넓은 범위의 소프트웨어 산업 전반에 걸쳐 소프트웨어가 돈을 벌어야 한다는 기존의 견해를 다시 인정하고 있습니다. 스플링크기업 보안 팀이 데이터를 수집하고 분석하는 데 도움이 되는 소프트웨어에는 칩이 내장되어 있습니다. 기여자 보기 이를 ‘규모에 따라 증가하는 수익성’이라고 합니다. 저는 지난 몇 년 동안 Splunk 대 Splunk를 수행하기 위해 차트를 작성했습니다.제40조“회사의 매출 성장률과 이익률이 최대 40%가 되어야 한다는 개념입니다.” Splink는 금번 회계연도에 3년 내 가장 가까운 35%를 요구했습니다.

Bill.com에서는 효율성에 중점을 두지 않고 있습니다. Bill.com의 소프트웨어는 중소기업에서 청구 및 송장 발행을 관리하는 데 도움이 되지만 수익이 대부분의 기업보다 훨씬 빠르게 성장하고 있기 때문에 놓치기 쉽습니다. 11월에 소프트웨어 판매가 시작되기 전에도 경영진은 회사 건강 부서의 경제성을 선전하고 있었습니다.

은행에 모기지 신청 및 기타 운영에 의존할 수 있는 소프트웨어를 제공하는 Blend Labs는 새로운 시장 현실에 맞게 스스로를 재창조하는 데 더 적극적이었지만 시가 총액 기준으로 Bill.com의 17분의 1 규모입니다.

과잉 성장에도 불구하고 Blend는 4월에 직원을 10% 줄였습니다. 회사의 공동 설립자이자 사장인 Nima Ghamsari는 애널리스트들에게 회사가 “현금 소비를 단기 시장 현실에 맞추기 위해 철저한 검토를 수행하고 있으며, 이는 혼합 소유 장기 수익성.”

위협을 탐지하고 대응하는 사이버 보안 소프트웨어를 판매하는 SentinelOne은 비용 구조 작업에 바쁘다. 공동 설립자이자 CEO인 Tomer Weingarten은 3월 컨퍼런스 콜에서 분석가들의 이윤 개선에 대한 관심을 지시했으며 회사는 내년에 더 발전하는 것을 목표로 한다고 말했습니다.

분석가들은 전반적으로 예상보다 나은 의견과 결과를 받았습니다. 그러나 그들 중 많은 사람들이 여전히 SentinelOne 주식에 대한 목표 가격을 낮추고 있습니다.

BTIG 분석가는 고객에게 “S에 대한 성장률 추정치를 높임에 따라 소프트웨어 배수의 하락으로 인해 PT를 주당 48달러로 줄였습니다.”라고 말했습니다. 즉, 클래스는 뭉개졌고 SentinelOne은 그렇지 않습니다.

그 지점을 통해 WisdomTree 클라우드 컴퓨팅 펀드베세머 지수를 추적하는 상장지수펀드(ETF)는 11월 9일 고점에서 47% 하락했다. 연준이 금리 인상을 통해 인플레이션에 대처할 계획을 반복함에 따라 하락은 멈추지 않았습니다.

이로 인해 구름 관찰자들은 하향 압력이 언제 떨어질지 궁금해합니다.

클라우드에 집중하는 회의 회사인 SaaStr의 설립자인 제이슨 렘킨은 “이를 극복하는 데 몇 달이 걸릴 것”이라고 말했다. 블러디 메리와 아스피린을 거치지 않았다”고 말했다.

코비드 클라우드 그룹의 가장 큰 두 가수, 쇼피파이 Zoom Video Communications와 Zoom Video Communications는 작년에 매장이 다시 열리기 시작하고 대면 소셜 상호작용이 다시 시작되면서 세 자릿수 성장이 사라졌습니다. Lemkin은 투자자들이 수요 붐이 대부분 과거에 있었다는 것을 깨달았어야 한다고 말했습니다.

“우리는 중간으로 돌아갈 것”이라고 그는 말했다.

그러나 재설정이 균일하지 않을 수 있습니다. Bessemer의 또 다른 투자자인 Marie Donofrio는 Rule of 40을 준수하는 클라우드 회사가 그렇지 않은 회사보다 훨씬 더 건강한 수익 배수를 보인다고 말했습니다. 그녀는 투자자들이 경기 침체를 두려워하기 때문에 잉여 현금 흐름 마진이 10% 이상인 기업도 승수가 더 높다고 말했습니다.

D’Onofrio는 “시장은 유동성이 지배적인 곳으로 이동했습니다.

CNBC의 Ari Levy가 이 보고서에 기여했습니다.

보다: 베세머 디터(Bessemer Dieter)는 기술로 인해 마케팅 예산이 줄어들고 채용이 느려지고 정리해고가 발생할 것이라고 말합니다.